花生下游需求未见明显提升预计红枣短期维持震荡-期货研报-18期货网

节假日期间基层供应有限，部分农户农忙，无暇顾及花生交易，持货商对于手中库存出货心态不一，多数达到心理价位可议价成交，部分选择存入冷库继续观望，整体供应节奏偏缓；下游需求未见明显提升，对于价格的接受能力有待提高，产销价格持续倒挂，市场走货一般，库存水平低位的背景下，部分贸易商有阶段性少量补库的需求。

【花生】：现货企稳供需两弱盘面侧重外围情绪

【市场动态】国产市场：节假日期间基层供应有限，部分农户农忙，无暇顾及花生交易，持货商对于手中库存出货心态不一，多数达到心理价位可议价成交，部分选择存入冷库继续观望，整体供应节奏偏缓；下游需求未见明显提升，对于价格的接受能力有待提高，产销价格持续倒挂，市场走货一般，库存水平低位的背景下，部分贸易商有阶段性少量补库的需求。

进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9450左右，塞内加尔油料米8650-8700左右；天津港塞内加尔油料米8700左右；广州南沙港口塞内加尔73精选油料米报8900-9000左右。

油厂动态：油厂收购表现不佳，部分油厂压车复检情况持续，部分油厂或严控质量标准，或相继停机（新乡鲁花停收），在需求乏力的情况下，油厂收购意愿及产区有效供应需持续关注。（精英网资讯）

【主要逻辑】1）新季空窗期较长，多空各有拉锯，余货供需VS新季增种；

2）花生独立行情仍缺乏现货基础，短期情绪受油粕板块影响明显；

3）进口订单总量减半，未来到港集中度下滑；

4）头部油厂全面入市，利好余货出清，港口偏强运行；

5）花生下游库存偏低，余货收紧时间充裕，下方支撑较强；

6）新季花生增种压力形成高位利空，关注行情节奏转化。

【策略建议】五一假期期间，外盘大豆和豆粕涨幅居前，主要是巴西南里奥格兰德遭遇暴雨和洪水，推动大豆上扬。国内花生现货止跌企稳，但仍供需两弱，未有突出矛盾；关注油粕板块整体交易情绪，仍以区间震荡思路对待。

【红枣】：南方持续降雨郑枣维持震荡

观点：红枣主力合约维持震荡，节前主力合约持仓变化不大，盘面经过短暂大幅拉升后回撤，回归均线附近震荡。

上游仓单注册及有效预报总数量减少，加工厂出货积极，发往下游车辆数量小幅增加，节前下游成交有回暖。下游市场沧州市场、新郑市场到货本周到货数量小幅增加，广州市场到货稳定，假期强降雨天气影响成交，到货中新疆货源较多，目前市场价格市场接受度可以。

南疆地区春季易出现扬沙天气，五一期间阿克苏有沙尘天气，但目前发生沙尘暴恶劣天气对红枣生长影响有限，枣树本身是较抗风沙的，目前枣树处于萌芽期，影响并不大，需要关注极端降温天气。

基差方面，目前C、D级仓单基差维持高位，一级货源较充足基差较低。下游客商可根据需要从盘面接仓单。

【技术分析】红枣主力CJ2409合约，盘面最高价12670元/吨，最低价12415元/吨，收盘12505元/吨，较上一交易日结算价下跌180元/吨，持仓量50294（-573）手,成交量27372手，盘面于中轨上方维持震荡收阴线。日线级别KDJ（40，16，10）指标上行，MACD红色能量柱收缩，指标上行穿过零轴。

【交易建议】交易建议：下游客户随采购计划盘面建立虚拟库存，上游已收购原料加工厂保值单继续持有，基差销售调节头寸，投资客户建议观望。（仅供参考）

编辑：金闪闪

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