液化石油气上涨动力不足预计尿素短期偏震荡运行-期货研报-18期货网

现货方面，民用气来看，区内供应虽较平稳，但近期下游补库充裕，短线价格上涨动力不足，卖方回稳待市为主，考虑下游终端需求一般，化工领域支撑有限，价格稳中存零星下调预期。

【液化石油气】：下游稳中上行，出货尚可

【市场分析】现货方面，民用气来看，区内供应虽较平稳，但近期下游补库充裕，短线价格上涨动力不足，卖方回稳待市为主，考虑下游终端需求一般，化工领域支撑有限，价格稳中存零星下调预期。

醚后C4需求欠佳，短线下游市场氛围仍存弱势，且深加工装置开工负荷一般，牵制醚后C3需求出现走弱。短线建议暂时观望。

【策略】：单边中性，短期观望为主；

【风险】无

【尿素】：市场情绪谨慎，工厂报价稳定

【策略摘要】中性：尿素窄幅震荡为主。行业日产17.66万吨，较上一工作日减少0.36万吨，较去年同期增加0.88万吨，供应量有所缩减。

市场情绪偏谨慎，尿素工厂报价稳定，上游库存偏低，部分企业有检修计划，整体暂无出货压力。下游复合肥开工旺季，需求量较大，尿素企业订单预售天数增加。农需水稻追肥季节，东北与南方区域适当补仓，预计尿素短期偏震荡运行。

【核心观点】市场分析：市场：五月九日，尿素主力收盘2118 元/吨（ -1 ）；河南小颗粒出厂价报价：2256 元/吨（ 1 ）；山东地区小颗粒报价：2310 元/吨（ 0 ）；江苏地区小颗粒报价：2330 元/吨（ 0 ）；小块无烟煤980 元/吨（ 0 ），尿素成本1691 元/吨（ 0 ），出口窗口-261 元/吨（ 0 ）。

供应端：截至五月十日，企业产能利用率85.52%（-0.83%）。样本企业总库存量为50.28 万吨（ -0.55 ），港口样本库存量为19.50 万吨（ -0.60 ）。

需求端：截至五月十日，复合肥产能利用率52.48%（2.96%）；三聚氰胺产能利用率为72.90%（1.90%）；尿素企业预收订单天数6.88 日（ 0.41 ）。

中性：五月九日，市场情绪偏谨慎，尿素工厂报价稳定，上游库存偏低，部分企业有检修计划，整体暂无出货压力。下游复合肥开工旺季，需求量较大，尿素企业订单预售天数增加。农需水稻追肥季节，东北与南方区域适当补仓，预计尿素短期偏震荡运行。

【策略】中性：尿素窄幅震荡为主。

【风险】国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况

编辑：金闪闪

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