钢厂仍处于复产周期，一方面考验需求端的承接能力，另一方面前期原料上涨过快，焦炭已经出现第五轮提涨，对钢厂利润产生挤压，淡季需求走弱以及利润收缩限制后续钢厂增产幅度，铁矿高供给与高库存仍存压力，成本端推动作用减弱，盘面短期或迎来回调。
【螺纹钢】：去库较节前放缓
【盘面回顾】震荡下行
【信息整理】1.据钢联，本周，五大钢材品种供应885.79吨，周环比增加8.07万吨，增幅0.9%。本周五大钢材品种产量除螺纹外周环比均有所增加。
库存方面，本周五大钢材总库存1884.61万吨，周环比降44.41万吨，降幅2.3%。本周五大品种周消费量为930.21万吨，增4.7%；其中建材消费环比增2.0%，板材消费环比增6.4%。
2. 2024年4月中国出口钢材922.4万吨，环比下降6.7%；1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%。
3. 美国5月4日当周首申失业金人数超预期，创去年8月来最高。4.本周247家钢厂日均铁水产量为234.5，+3.83。5.多城放开限购。
【南华观点】成材较节前呈现供增需减，库存去化明显减缓；
钢厂仍处于复产周期，一方面考验需求端的承接能力，另一方面前期原料上涨过快，焦炭已经出现第五轮提涨，对钢厂利润产生挤压，淡季需求走弱以及利润收缩限制后续钢厂增产幅度，铁矿高供给与高库存仍存压力，成本端推动作用减弱，盘面短期或迎来回调。
但是考虑到近期地产政策不断出台，专项债或于二季度提速以及超长期国债发放有望提振淡季成材需求，或令其淡季不淡，中长期策略仍然是回调做多（主力合约3500-3600）。
【热卷】：产量高于需求
【盘面信息】10合约围绕3800上下震荡。
【信息整理】根据钢联，热卷产量+6.12至325.12万吨，厂库+0.39至89.10万吨，社库+1.62至332.39万吨，总库存+2.01至421.49万吨。表需+13.60至323.11万吨。4月钢材出口数量环比-6.7%
【南华观点】热卷产量上升。需求端，环比回升，但出口端海外贸易壁垒增加，远月估值难拉升。产量高于库存，库存累积，去库放缓。钢材累库后市场情绪转弱。热卷供应偏多，需求维稳缺乏亮点，估值上很难进一步上升。热卷的价格受到供给的强约束，在黑色中偏弱。
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