当前期棉价格已经跌破本年度棉花综合成本，但进口棉成本较低，进口利润丰厚，且进口预期继续增强，中国农田也农村部继续再度上调本年度棉花进口预估至280万吨，之前4月预估进口230万吨。当前季节性棉花需求淡季，棉价承压运行中。下游方面，纺织品服装出口放缓，下游纱线库存增加等也制约了棉价。
【棉花】
上周五美棉回落运行，7月合约报收77.45美分/磅，周跌0.6%，USDA 5月供需报告并未产生明显利多，因2024/25年度全球棉花产量增加，不过消费亦增加，2024/25年度美国棉花产量增加，期末库存略微上调。
另外USDA 周度出口数据看，截至5月8日，美国当前年度棉花出口销售净增25.37万包，较之前一周增加160%，较前四周均值增加102%，对中国大陆出口销售净增11.9万包。出口装船24.96万包，较之前一周增加39%，对中国出口装船10.23万包。技术上偏弱运行。
国内郑棉主力合约上周破位下跌低至15100以下，走势偏弱下行。
当前期棉价格已经跌破本年度棉花综合成本，但进口棉成本较低，进口利润丰厚，且进口预期继续增强，中国农田也农村部继续再度上调本年度棉花进口预估至280万吨，之前4月预估进口230万吨。当前季节性棉花需求淡季，棉价承压运行中。下游方面，纺织品服装出口放缓，下游纱线库存增加等也制约了棉价。
逻辑与观点：进口供给增加，下游需求较弱，走势偏空压力继续增强。
【红枣】
上周五，红枣盘面维持小幅震荡，主力合约最高价12975元/吨，最低价12635元/吨，收于12765元/吨。
红枣注册仓单数量减少34张至15359张，有效预报数量维持1029张，合计16388张，折合现货81940吨。
河北市场现货价小幅上涨，参考一级灰枣均价12.10元/公斤，二级灰枣均价11.30元/公斤，三级灰枣均价10.50元/公斤，广东市场参考一级灰枣均价12.90元/公斤，二级灰枣均价11.60元/公斤，三级灰枣均价11.20元/公斤（数据来源：Mysteel我的农产品）。
新疆产区新季枣树生长状态良好，部分枣树已见花苞，预计中旬进入初花期。
从盘面来看，多空持仓分歧较大。从现货方面看，呈现供需双弱态势，库存同比偏低，中小企业余货量有限，红枣消费持续偏弱，不过随着端午节临近，节日提振下下游对优质好货存一定刚需，成交边际好转，大级别货源价格出现小幅上涨，短期以震荡偏强态度对待，重点关注端午节备货情况。
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