周日养殖户出栏量增加,令现货短期承压,但节后屠宰量环比季节性走低,仔猪价格在570元/头附近阶段性止跌,当前现货端供需矛盾并不突出,南方持续大雨对消费存在一定利空影响,关注下周仔猪及生猪现货价格情况。
【行情复盘】上周生猪期价低开高走,周五期价大幅拉涨反弹,市场预期现货上涨。
周末猪价先涨后跌,现货全国均价15.20元/公斤左右,环比上周五涨0.15元/公斤左右。期价截止收盘主力09合约收于18070元/吨,环比前一周涨4.18%。基差09(河南)-2700元/吨左右。
周日养殖户出栏量增加,令现货短期承压,但节后屠宰量环比季节性走低,仔猪价格在570元/头附近阶段性止跌,当前现货端供需矛盾并不突出,南方持续大雨对消费存在一定利空影响,关注下周仔猪及生猪现货价格情况。
【重要资讯】三方机构调研数据显示,5月计划出栏量环比4月增2%-7%。
基本面数据,截止5月12号第18周,标肥价差-0.01元/公斤,环比上周涨0.04元/公斤,同比低0.22元/公斤。出栏体重124.01kg,周环比增0.09kg,同比高1.22kg,猪肉库容率22.57%,周环比持平,同比降12.20%。
5月初屠宰量环比整体呈现季节性回落,上周样本企业屠宰量79.18万头,周环比增3.66%,同比低20.17%。
博亚和讯数据显示,第18周猪粮比6.49:1,周环比增0.46%,同比高0.62%,钢联数据显示,当前出栏外购育肥利润239元/头,周环比降3元/头,同比高403元/头,自繁自养利润98元/头,周环比降8元/头,同比高145元/头,猪价反弹至部分养殖户完全成本上方;卓创7KG仔猪均价566元/头附近,周环比跌1.07%,同比涨7.66%;二元母猪价格30.92元/kg,环比上周涨1.14%,同比跌4.84%,能繁母猪价格止跌反弹。
【交易策略】近期生猪指数持续减仓后出现回落,远月合约高位调整,远近月价差出现扩大,远端期价大涨后对现货出现较高升水。
基本面上, 4月份整体出栏量环比小幅增加但同比仍然偏低,略超预期,5月份集团厂出栏环比预计小幅增加,但散户出栏预计偏少。
中期供需基本面上,暂时产业链供大于求局面难以迅速扭转,但二季度消费大概率环比迎来好转,按照能繁母猪存栏环比变化往后10个月做线性外推,生猪出栏有望在4月份后见顶回落,节奏上去年四季度能繁配怀率环比下降一定程度可能令7月份前后出栏压力大幅缓解。
期价上,目前整体估值得以向上修复,基本面供需环比边际出现改善,当前期价或延续底部震荡,远月合约盘面育肥利润逐步转正。
交易上,短期期价升水扩大,单边转为观望,或持有买09/11空01套利。
【风险点】疫病导致存栏损失,消费不及预期,饲料原料价格,储备政策
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