基本面，铜精矿加工费指数暂无止跌迹象，自由港旗下的Grasberg铜矿有望于今年6-11月间出口50-90万吨铜精矿，市场对矿端的担忧稍有缓和，价格优势刺激废料流入冶炼端补充生产，故电解铜产量降幅低于预期，但废料供应的持续性有待关注。
【工业硅】：逢高沽空
上一交易日，主力合约收盘价11925，涨幅-1.24%。
供应端，西南地区目前未有明显复产计划，除个别复产外，要等月底或下月初电价明确后再做决定。新疆开工增加，前期检修企业部分恢复。
需求端，多晶硅价格走跌，企业生产利润较低，后续或存减产可能；有机硅行情不佳，对金属硅采买有限，刚需采购为主；铝合金开工率较稳定，甘肃有企业计划于 5 月初复产。
成本端，宁夏地区硅煤采买价格再次上调。丰水期临近，西南地区个别企业用电成本或于下月开始减少。
工业硅市场交易情绪有所修复，成交订单增加，但下游需求尚未改善，工业硅不存在大幅上行基础，预计短期工业硅市场价格维稳运行。
【沪铜】：震荡调整
上一交易日，沪铜主力合约收于80500元/吨，涨幅0.31%。
宏观方面，美国上周初请失业金人数多于预期，消费者信心指数初值低于预期；国内多个一线城市取消限购，4月社融数据多不及预期。
基本面，铜精矿加工费指数暂无止跌迹象，自由港旗下的Grasberg铜矿有望于今年6-11月间出口50-90万吨铜精矿，市场对矿端的担忧稍有缓和，价格优势刺激废料流入冶炼端补充生产，故电解铜产量降幅低于预期，但废料供应的持续性有待关注。
铜价进入震荡调整阶段后，前期被抑制的需求有望陆续释放。上周，电解铜社会库存增加1.46万吨。宏观暂未出现新驱动，现阶段需求端的疲态依然明显，震荡行情或延续。
观点：震荡调整。
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