锌精矿加工费低位运行，海外矿山复产和国内矿企生产高峰期来临可缓和市场对原料端的担忧，检修复产和新增产能多于新增检修产能，5月精炼锌产量环比有增，海外精炼锌亦存在增量。
【沪铅】：谨慎追涨
上一交易日，沪铅主力合约收于18055元/吨，涨幅0.31%。
铅精矿和废料供应紧张，电解铅冶炼企业检修数量增多，5月电解铅产量或延续降势。
废电瓶更换淡季，叠加“反向开票”政策影响，市场观望情绪浓，加剧了废料采销难度，抬升了冶炼企业生产成本，5月再生铅产量或延续降势。
蓄电池市场淡季氛围明显，加之铅价重心继续走高，蓄企多按需慎采。
上周，电解铅社会库存增加8400吨。基于原料供应阶段性收紧，推动铅价走多头行情，但中长期偏空逻辑不变。
观点：谨慎追涨。
【沪锌】：震荡调整
上一交易日，沪锌主力合约收于23470元/吨，涨幅0.17%。
锌精矿加工费低位运行，海外矿山复产和国内矿企生产高峰期来临可缓和市场对原料端的担忧，检修复产和新增产能多于新增检修产能，5月精炼锌产量环比有增，海外精炼锌亦存在增量。
政策落地到传导至消费端尚需时间，现阶段需求好转幅度有限，暂未出现持续性去库。
上周，精炼锌社会库存下降3400吨。矿端供需偏紧，下方形成强支撑，而孱弱的需求表现抑制上行空间。
观点：震荡调整。
编辑：金闪闪
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