总体上看，国内经济持续修复，再通胀方向不变，产出稳中有升、基建投资稳定、外需持续好转，继续关注即将公布的4月经济数据尤其是地产方面。
【行情复盘】周三股指跌幅略有扩大，沪指收低0.82%，期指主力合约全面下行。成交持仓方面，IF合约成交上升持仓下降，IH成交持仓均上升，IC和IM成交持仓均下降。
【重要资讯】行业来看，31个一级行业多数下跌，涨跌差异减小。结合行业在指数中所占权重看，非银金融拖累300和50较多，医药生物则拖累500和1000。
资金方面，主要指数资金均流出。
消息面上看，央行今日公开市场操作通过逆回购和MLF完全对冲到期量，合计净投放为0。短端资金成本继续维持低位，对市场影响不大。同时MLF利率与此前一致，预示本月LPR或难有调降。
近期数据显示，4月CPI继续反弹，服务价格支撑增加；PPI跌幅也有所收窄，通缩改善方向不变。4月社融罕见负增长，政府融资拖累较大。表内贷款也明显回落，各部门各期限贷款均明显回落。市场焦点仍在周五公布的4月重要经济数据方面。
总体上看，国内经济持续修复，再通胀方向不变，产出稳中有升、基建投资稳定、外需持续好转，继续关注即将公布的4月经济数据尤其是地产方面。
海外方面，市场预期美联储6月维持利率不变，美股持续反弹并接近前高。地缘政治风险变动不大，市场风险偏好仍较高。
【市场逻辑】部分经济数据小幅利空市场，但预计国内经济修复趋势和潜在利多不变，继续关注周五经济数据。财政加大扩张将促进基本面改善，且货币政策大概率配合宽松也偏利多。外盘反弹至接近前高仍有利好。市场情绪基本稳定。中长期来看，股指向基本面回归后，企业盈利预期、政策宽松节奏和风险化解情况仍是进一步影响的关键。
【交易策略】策略方面，近期指数横向震荡后维持观望，预计上行方向不变，继续关注IF和IH为主。
套利方面，IC和IM近月大幅贴水但临近交割参与反套必要性不高，跨期方面仍有主要品种09和06价差高于季节性后价差回落的交易空间。
跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价反弹，变动趋势暂不明显，保持观望并等待长期逻辑确认。
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