国内：基本面上，4月CPI高于预期，随着居民消费需求持续恢复，中国CPI同比已连续三个月正增长。而4月PPI环比小幅下降0.2%，同比降幅收窄至2.5%，工业生产继续恢复，但部分行业需求阶段性回落。
上周，公开市场到期100亿元7天期逆回购和1250亿元1年期MLF，央行投放20亿元7天期逆回购和1250亿元1年期MLF，实现零投放零回笼。
本周，央行公开市场将有100亿元7天期逆回购到期，周一至周五每天均有20亿元逆回购到期。
整体看，当前财政与货币政策偏积极，央行短期流动性调节相对灵活，5月资金面有望保持稳中略偏松格局。
国内：基本面上，4月CPI高于预期，随着居民消费需求持续恢复，中国CPI同比已连续三个月正增长。而4月PPI环比小幅下降0.2%，同比降幅收窄至2.5%，工业生产继续恢复，但部分行业需求阶段性回落。
政策面上，由于大幅宽货币的可能性很低，且特别国债的发行计划比预期节奏更加平缓，对流动性冲击比较有限，对债市压制不大。
海外：美国4月PPI同比涨幅2.2%，符合市场预期，核心通胀环比涨幅0.5%，高于市场预期；4月CPI如期回落，表明通胀在恢复下降趋势，降息预期回暖。
本周需关注LPR报价。供给端发行带来的压力叠加央行多次提起长债端利率不宜过低，都对债市有所压制，但考虑到当前基本面弱需求的局面仍未完全改善叠加降息降准预期，短期内或将维持在震荡格局。
编辑：金闪闪
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