库存仍在持续累积中沪镍短期或持续过剩格局-金属期货-18期货网

5月23日早盘，沪镍主力合约承压向下调整，目前盘内报152490元，跌幅-3.33%。受宏观情绪及新喀扰动的影响，近日镍价重心已明显抬升，但在基本面偏弱及新喀供应担忧情绪逐渐消化的情况下，价格继续向上驱动不足，建议暂时观望为主。

库存仍在持续累积中沪镍短期或持续过剩格局

铜冠金源期货：震荡运行

金川镍报158400元/吨，上涨850。电积镍报156400吨，上涨950，进口镍贴水450元/吨，上涨100，金川镍升水700元/吨，下跌0。SMM库存合计3.58万吨，环比增加977吨。盘面上，主力合约夜盘低开，持仓大幅收缩，成交量有所回落。矿端扰动的故事尚未完结，但在面临高供给、高库存、高进口压力下，情绪盘有所降温；美联储理事沃勒表示暂无加息必要，但降息起点仍需关注通胀走向，预计镍价震荡运行。

华泰期货：供应维持高位消费端未见明显改善

中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期矿端供应扰动因素加强，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，镍价乘势走高。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，预计短期镍价或震荡偏强运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。

编辑：金闪闪

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