社会库存小幅去库预计PVC期价短期仍偏强-期货研报-18期货网

PVC方面，近期PVC突破上涨，核心逻辑在于房地产政策密集出台，而PVC需求端绝大部分用在地产行业，而且PVC供应端检修再次增多，开工明显下滑，再加上PVC高库存和利润亏损已经持续2年多，绝对价格低位，更受资金青睐。

【市场情况】昨日日盘V2409收于6405，上涨0.34%或22点，夜盘收于6572，上涨2.61%或167点。

现货市场，现货基本面PVC因集中检修，周内供应持续下降，内外需求平稳，行业库存略有减少，现货市场盘中震荡，现货行情维稳，华东地区电石法五型现汇库提在5940-6040元/吨，乙烯法暂稳在6100-6250元/吨区域到货。

广州PVC市场价格窄幅震荡，期货盘面尾盘上行，下午贸易商跟调价格，市场库存维持高位，下游制品企业维持按需采购，现货市场成交气氛一般，电石法5型料6070-6100元/吨港口提，君正6070元/吨，中泰6100元/吨，亿利6100元/吨，鄂尔多斯6070元/吨，大沽1000S型6130元/吨。

【重要资讯】1、据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为73.13%，环比下降5.19个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为72.50%，环比下降4.91个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为74.94%，环比下降5.99个百分点。本周检修企业较多，新增宁夏金昱元、山东恒通、上海氯碱、航锦科技检修，上周检修企业全部延续到本周，行业开工负荷率随之下降。

2、本周PVC生产企业全样本厂库库存初步统计环比上周减少7.76%，上游生产企业集中检修规模一年来新高，产量连续下降，加之货源集中内外发运，厂库环比下降；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。

3、本周PVC社会库存初步统计环比减少0.18%至59.85万吨，同比增加27.93%，华东区域继续累库，华南地区到货减少库存下降，最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。

【交易策略】PVC方面，近期PVC突破上涨，核心逻辑在于房地产政策密集出台，而PVC需求端绝大部分用在地产行业，而且PVC供应端检修再次增多，开工明显下滑，再加上PVC高库存和利润亏损已经持续2年多，绝对价格低位，更受资金青睐。

本周PVC上游去库，社会库存小幅去库，行业库存依旧处于历年同期高位。

供应端，继上周PVC检修明显增加，本周PVC开工继续明显下滑5.2个百分点至73%。

需求端，出口本周表现较好，内需处于需求淡季，且面临季节性走弱。宏观政策依旧偏暖，PVC当前检修偏多，库存去库，现实端有一些改善，预期偏强，加上交割库存比较受限，PVC短期价格预计仍旧偏强。

PVC高库存矛盾依旧显著，且当前PVC利润已经明显向上修复，若宏观预期交易降温后，价格存一定的回落风险，关注PVC的开工变动情况、出口、政策情况等。

编辑：金闪闪

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