供给方面，从能繁母猪历史存栏推演，以及猪料销量来看，二、三季度生猪存栏呈下降趋势，且当前二次育肥滚动入场截留部分猪源，养户抗价出猪，出栏压力减轻，整体供应边际减少。
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】行情：2024年第22周，生猪期货主力合约LH2409周内偏弱运行，截至周五收盘17965元/吨，周跌幅1.43%。
现货端：全国生猪出栏周度均价17.35元/公斤，周环比上涨1.25元/公斤，周环比涨幅7.79%，同比上涨21.24%。
基差（河南）：5月31日，-315元/吨。
基本面：供给方面，从能繁母猪历史存栏推演，以及猪料销量来看，二、三季度生猪存栏呈下降趋势，且当前二次育肥滚动入场截留部分猪源，养户抗价出猪，出栏压力减轻，整体供应边际减少。
需求方面，终端消费延续低迷表现，随高温天气蔓延，预计六月需求端整体向好程度或仍显一般。冻品库存在猪价上涨影响下去库有所加快，屠企并无积极入库动作。
结论：整体来看，周末现货继续拉涨，预计盘面高位震荡为主，短时建议观望，谨慎追多。持续关注二次育肥入场节奏。
策略建议：观望
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】行情：2024年第22周，玉米期货主力合约C2407，周内偏弱运行，截至周五收盘2434元/吨，周跌幅1.14%。
现货端：全国玉米周度均价为2381元/吨，周环比上涨4元/吨，同比下跌12.52%。
基差：5月31日，-56元/吨。
基本面：供给方面，东北产区基层粮源基本转移至贸易环节，受成本支撑，低价出货意愿下降，购销平淡。华北地区深加工企业门前玉米到货量增加，在企业库存较高的情况，价格窄幅下调。进口玉米拍卖重启有利空影响。
需求方面，下游饲料企业依旧采购谨慎，库存可用天数维持31天左右，但随猪价上涨，饲料需求有边际好转预期；下游深加工企业加工利润未见好转，开工持续下降，玉米消费延续偏弱态势。
替代品方面，新季小麦上市，价格持续下探，短期对玉米价格造成压制。
结论：整体来看，贸易商成为市场主要供应方，随市场消耗，后期供应整体呈下降趋势，市场中长期看涨，短期盘面或震荡运行为主，建议观望，重点关注小麦价格动向。
策略建议：观望
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