沪铝基本面边际走弱预计氧化铝回落空间有限-期货研报-18期货网

低于预期的美国制造业PMI至9月降息预期增至60%，同时中、欧两国国制造业PMI高于预期，修正部分需求担忧情绪，市场空头氛围收敛。

【沪铝】：空头氛围收敛，铝价调整幅度有限

周一沪铝回落，现货SMM均价21090元/吨，跌150元/吨，对当月贴水120元/吨。南储现货均价20970元/吨，跌150元/吨，对当月贴水235元/吨。

据SMM，6月3日铝锭库存79万吨，较上周四增加0.9万吨。铝棒16.26万吨，较上周四减少0.03万吨。

低于预期的美国制造业PMI至9月降息预期增至60%，同时中、欧两国国制造业PMI高于预期，修正部分需求担忧情绪，市场空头氛围收敛。

基本面铝社会库存继续累库，云南复产进度较好预计6月份将完成复产，铝锭或进入连续累库阶段，基本面边际走弱，但宏观尚可，铝价预计高位调整但幅度有限。

操作建议：观望

【氧化铝】：供需格局较前改善，氧化铝高位调整

周一氧化铝期货大幅回落。现货氧化铝全国均价3912元/吨，较前日涨30元/吨。澳洲氧化铝F0B价格427美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭。

上期所仓单库存18.6万吨，较前日增加2695吨，厂库9000吨，较前日持平。

氧化铝期货高位减仓下行，前期多头现离场迹象。

基本面国内氧化铝企业近期少量复产，市场供需格局较前有所改善，且伴随期价下行，氧化铝期现价差失去优势，前期高企的仓单库存转为现货流入市场预期走高，预计氧化铝价格展开修正。但国产矿供应仍未全面恢复，进口矿即将进入雨季发货减少时期，矿石仍有制约，预计氧化铝开工仍然首先，回落空间有限，关注3600元/吨支撑。

操作建议：观望

编辑：金闪闪

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