目前大多数下游企业以消耗库存为主，对高价现货价格采购意愿不足，部分企业选择低价补库。近期国家颁布取消新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，推动公共领域车辆电动化。或将刺激正极市场增加排产，增加碳酸锂需求。但目前现货价格偏高，下游采购意愿不强，观望态度较浓。
【市场热点及投资逻辑】
昨日，LC2407合约收盘价101850元/吨，跌幅0.97%。
持仓量为168086手，较上一交易日大幅加仓2826手。
现货价格：电池级碳酸锂现货均104000元/吨（-1000），工业级碳酸锂现货均价101000元/吨（-800）。
基差：电池级碳酸锂99.5%基差为2150元/吨（-150），工业级碳酸锂99.2%基差为-850元/吨（-50）。
价差：7-11价差为-3800元/吨（-250）。
从基本面看，成本端，本周锂精矿和锂云母价格平稳。
供应端，近期江西环保问题导致部分中小企业下调产量。随着天气逐渐回暖，青海盐湖提锂进入旺季。4月碳酸锂进口数量超过市场预期，预计5月碳酸锂到港数量将持续增加，整体供应趋于宽松。
库存端，社会库存持续增加，广期所仓单数量持续增加，利空锂价。截至6月4日，交割仓库注册成功的仓单有26583手，按照1吨/手来计算，折合成实物有26583吨。
需求端，下游正极材料排产随着新能源汽车行业进入消费淡季而增幅变缓，4月动力电池装机量小幅减少。
目前大多数下游企业以消耗库存为主，对高价现货价格采购意愿不足，部分企业选择低价补库。近期国家颁布取消新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，推动公共领域车辆电动化，或将刺激正极市场增加排产，增加碳酸锂需求，但目前现货价格偏高，下游采购意愿不强，观望态度较浓。
观点：供应端预期增加，需求端正极材料排产增长变缓，供应增速大于需求增速，库存有累库预期。昨日现货价格继续下调，受到期货价格回落的指引和偏弱的基本面施压。终端在以旧换新政策和新能源下乡政策下给予一定的支撑，但效果仍需市场验证。在宏观情绪逐渐被市场消化后，价格震荡回落，但考虑到目前价格下方仍有成本支撑，短期LC2407合约或将在10万-11万区间震荡为主，操作上建议观望，谨慎交易。
策略建议：观望为主，谨慎交易
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