供需去库力度收窄预计PTA短期偏弱整理为主-期货研报-18期货网

终端织造订单天数平均水平为12.71天，较节前减少0.36天。织造行业开工负荷偏弱运行，淡季气氛愈加浓厚，工厂内成品库存量逐渐累积，前期原丝价格处于低位，下游厂商集中采购货，织造企业原料库存量小幅增加，订单方面，前期夏季订单交付之后，新单承接动力不足。

部分港口货源偏紧，但成本及供需均有走弱预期，短期PTA偏弱整理为主，幅度有限。

6月4日，个别港口货源较少，聚酯现货补货较为积极，日内现货基差走强，绝对价格跟随成本下滑，市场整体交投远期为主。

PTA现货价格收跌30至5910元/吨，现货均基差收涨19至2409+42；6月中上主港主流及仓单交割09升水15-55、平水成交，6月下主港主流交割09升水20-40成交，7月主港主流交割09升水8-20成交。

加工费方面，PX收1029.33美元/吨，PTA加工费至386.17元/吨。

6月4日，PTA开工75.69%，聚酯开工88.2%。截至5月30日江浙地区化纤织造综合开工率为69.51%，较上周开工下降0.12%。

后市来看，织造行业开机率暂时持稳，中长期需求若无明显改善，织造行业开机率恐存下行预期。

总结来看：燃油旺季到来，原油供应仍偏紧，底部支撑存在，PX供应意外缩量，供需边际好转，PTA检修装置陆续重启，供需去库力度收窄，预计短期PTA偏弱整理为主，关注PTA装置检修动态。

策略：原油底部支撑仍存，PX供需好转，PTA近端供需矛盾不大且成本支撑明显，但检修装置有重启计划，需求端聚酯亏损加剧下有减产预期，PTA远月承压明显，预计短期PTA偏弱整理为主，关注PTA装置动态及聚酯装置动态。

编辑：金闪闪

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