螺纹钢基本面仍较弱预计热卷短期将区间震荡-期货研报-18期货网

在基本面上来看，本周建材表需再度出现超预期下滑，库存由降转增，不过卷板端需求仍然较好，市场对于整体淡季成材需求或不悲观，加上前期盘面下跌已将建材需求淡季出现下滑进行计价，释放了一定风险。

【螺纹钢】：控产传闻又来袭

【盘面回顾】主力合约减仓反弹

【信息整理】1.欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%。为2019年9月以来首次降息，成为继加拿大后G7成员国中第二个降息的央行。

2. 据钢联，本周，五大品种钢材总库存量1758.06万吨，环比增4.07万吨，止降回升。其中，钢厂库存量486.87万吨，周环比增11.91万吨；社会库存量1271.19万吨，周环比减7.84万吨。

3. 据钢联，本周螺纹表需为231.14（-18.76），螺纹总库存775.6（1.93）。

4.6月6日，江苏沙钢废钢采购价格下调30-50元/吨，重三含税2770元/吨，炉一含税2850元/吨，年累计跌幅为240-290元/吨。

5.传闻今天开粗钢控产会议。

6.本周247家钢厂日均铁水为235.75 （-0.08）万吨。

【南华观点】从宏观氛围来看，海外央行降息潮起，大宗商品市场乐观情绪上升，迎来普涨。

综上所述，基本面上仍然较弱，但是前期盘面下跌令黑色估值出现整体回落，风险得以释放，海外宏观乐观氛围升起，大宗商品迎来普涨，加上黑色有控产小传闻刺激，盘面呈现超跌反弹，由此看来，盘面前期持续下跌状态已告一段落，在海内外宏观乐观预期下预计盘面下方空间较为有限，支撑位目前仍看3600，不过考虑到弱现实仍对盘面上涨有一定压制，向上高度有待进一步关注专项债发放情况，淡季成材需求以及行政控产手段。

【热卷】：成交放量

【盘面信息】10热卷增仓反弹，成交量放量。

【信息整理】高考叠加端午假期，钢材需求进入淡季；热卷产量+2.86至325.52万吨，厂库+2.10至89.90万吨，社库-6.49至324.95万吨，总库存-4.39至414.85万吨。表需+13.32至329.91万吨。

【南华观点】热卷供应增加，需求端增加，热卷库存去化，库销比向下，短期基本面环比变好。

价格回落后释放了风险，扩大了出口利润。短期价格比较均衡，没有大矛盾，价格短期向下寻找支撑，关注3750支撑位。成交量放量确认了短期支撑位。但继续向上需要进一步的利好和需求验证，进入淡季后可能缺乏题材。预计价格短期区间震荡。

编辑：金闪闪

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