供给方面，受去年四季度猪病影响，产能去化，现散户空栏率普遍较高，市场一致性预期较好，五月中旬起，二次育肥入场积极，受二育利好支撑，猪价大幅上涨，集团场也存在压栏增重情况，规模场出栏场次减少，市场出栏猪源缩紧。
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】行情：6月12日，生猪期货主力LH2409合约收盘18330元/吨，日跌幅0.08%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价19.01元/公斤，日环比下跌0.05元/公斤，同比涨幅34.25%。（河南）：840元/吨。
基本面：供给方面，受去年四季度猪病影响，产能去化，现散户空栏率普遍较高，市场一致性预期较好，五月中旬起，二次育肥入场积极，受二育利好支撑，猪价大幅上涨，集团场也存在压栏增重情况，规模场出栏场次减少，市场出栏猪源缩紧。
需求方面，端午节需求提振有限，终端消费持续低迷，随高温天气蔓延，预计六月猪肉需求难有增量，对行情支撑仍旧有限。冻品库存在猪价上涨影响下去库有所加快，但屠企暂未有去年同期积极入库动作。
结论：整体来看，端午节后需求存回落预期，但在整体出栏量收缩的背景下，市场看涨情绪仍强，现货价格持续走高，调整风险加大，预计盘面高位震荡为主，谨慎追多。
策略建议：观望
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】行情：6月12日，玉米期货主力C2409合约窄幅震荡，收盘2492元/吨，日涨幅0.28%。现货端：全国玉米均价为2407元/吨，日环比上涨6元/吨，同比下跌12.15%。基差：-85元/吨。
基本面：供给方面，东北产区基层粮源基本转移至贸易环节，受成本支撑，低价出货意愿下降，购销平淡，华北地区深加工企业门前玉米到货量减少，市场观望氛围浓厚，贸易商多忙于收购小麦，关注新麦上市情况。
需求方面，下游饲料企业依旧采购谨慎，库存可用天数维持31天左右，但随猪价上涨，饲料需求有边际好转预期；下游深加工企业加工利润未见好转，但深加工开工、消费量回升。
结论：整体来看，贸易商成为市场主要供应方，当前跌价惜售情绪较浓，对玉米价格形成支撑，但短期新麦上市，小麦饲用替代性价比凸显，打压市场看涨心态，预计短期盘面或震荡运行为主，建议观望，重点关注小麦价格动向。
策略建议：观望
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