需求端,多晶硅:下游低价采购库存减少,现货价格止跌企稳。企业减产检修正逐渐落实,6月产量预期进一步收缩,对工业硅需求支撑减弱;有机硅:现货价格低位运行,有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好,对工业硅需求环比增加有限;铝合金:开工平稳,按刚需采购工业硅。上周下游需求偏弱,消化自有库存为主,市场成交偏淡,观望情绪较浓。
【市场热点及投资逻辑】上周五,SI2409合约收盘价12175元/吨,涨幅1.16%。持仓量为206145手,较上一交易日大幅加仓4646手。
价差:7-9价差为-175元/吨(10),基差:通氧553#基差为925元/吨(-15),不通氧553#基差为725元/吨(-15),421#基差为1425元/吨(-15)。
从基本面来看,成本端,西南地区逐渐使用丰水期电价,该地区生产成本下降。
供应端,上周工业硅产量持续增加,其中四川地区上周开工率持续增加,环比增加18%;云南地区开工率小幅上升,预期后续复产进一步扩大。新疆地区部分硅企出现检修,产量较上周环比小幅下降,整体供应宽松。
库存端,据百川盈孚数据,上周工厂库存去库300吨,市场库存持平。广期所交割库库存增速趋缓,但仍处于较高位置,期价反弹支撑不足。截至6月14日,交割仓库注册成功的仓单有59244手,按照5吨/手来计算,折合成实物有296220吨。
需求端,多晶硅:下游低价采购库存减少,现货价格止跌企稳。企业减产检修正逐渐落实,6月产量预期进一步收缩,对工业硅需求支撑减弱;有机硅:现货价格低位运行,有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好,对工业硅需求环比增加有限;铝合金:开工平稳,按刚需采购工业硅。上周下游需求偏弱,消化自有库存为主,市场成交偏淡,观望情绪较浓。
观点:基本面供应大于需求高库存的格局尚未出现改善的情况下,硅价承压下行。
近期海外降息预期反复,或将带动市场情绪,增加盘面出现大幅波动的可能性,目前工业硅价格已跌至低位,下方有成本支撑,价格下行空间有限,基本面偏弱,短期SI2409合约低位震荡,关注下方11600-11800支撑区间,近期资金博弈下盘面大幅波动的风险加剧,谨慎交易。
策略建议:低位震荡
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