财政扩张的供给压力、政策支持下地产改善预期均为潜在利空因素，货币政策维持宽松，资金成本低位仍是利好，监管态度仍需关注。海外和汇率以及避险情绪对市场影响不大，长期来看，资产荒逻辑依然不变，继续关注名义增长情况。
【行情复盘】周一现券收益率变动不一，长端下降短端上升，国债期货主力合约同样分化，10年、30年上涨，2年、5年回落。
日均成交持仓方面，TS成交上升持仓下降，TF、T成交持仓均上升，TL成交下降持仓上升。
【重要资讯】一级市场方面，农发行3年、5年期金融债中标收益率分别为1.9255%、2.0661%。
超长期特别国债持续发行，供给高峰仍是6月至10月，继续关注发行节奏变动和流动性压力，以及监管对长端利率态度的政策风险。
消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼510亿元，其中MLF缩量平价续作符合市场预期，短端资金成本维持低位。
5月经济数据多数表现不佳，工业增加值、城镇固定资产投资均弱于预期，但社会零售消费增速回升，基建动力暂时减弱是内需不佳的主因，并导致主要行业补库放缓，外需动能维持稳定，关注特别国债发行后资金落地形成实物工作量的节奏，以及房屋收储政策落地情况，政策焦点转向7月中央政治局会议和三中全会的政策信号，稳增长政策大概率将会加强。
总体上看，国内经济暂时维持修复趋势和再通胀方向，但短期出现一定波动，主要是基建投资放慢导致内需偏弱，令产出回升步伐放慢，外需基本持稳，房地产依然位于底部。
海外方面，美联储6月会议略偏鹰派，美债收益率、美元指数下跌后反弹，人民币汇率波动不大，欧盟对华加征电动汽车加征关税和法国国内政治局势是主要地缘政治风险，市场避险情绪小幅增长，此外监管再次提示利率风险。
【市场逻辑】近期经济数据多空夹杂，总体显示基本面修复放慢，市场预期也有所走弱并支持市场，政策有待落地和加强。
财政扩张的供给压力、政策支持下地产改善预期均为潜在利空因素，货币政策维持宽松，资金成本低位仍是利好，监管态度仍需关注。海外和汇率以及避险情绪对市场影响不大，长期来看，资产荒逻辑依然不变，继续关注名义增长情况。
【交易策略】策略方面，交易盘关注市场情绪，配置盘做好持仓管理，短端冲高回落后维持观望，并继续警惕供给压力下长端压力。
期现方面，主要品种基差持续回落，或重回下行趋势，存在做空基差机会。
跨期方面，暂时没有太多机会。
曲线方面，曲线短期转向走平，但预计长期走陡方向和交易策略不变。
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