市场成交偏淡预计工业硅短期将低位震荡-期货研报-18期货网

需求端，多晶硅：大范围减产检修正逐渐兑现，下游低价采购库存减少，现货价格低位平稳运行，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱；有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限；铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅。上周下游需求转弱，市场成交偏淡，观望情绪较浓。

【市场热点及投资逻辑】

昨日，SI2409合约收盘价12155元/吨，跌幅0.49%。持仓量为206074手，较上一交易日小幅减仓71手。

价差：7-9价差为-185元/吨（-10），基差：通氧553#基差为945元/吨（20），不通氧553#基差为745元/吨（20），421#基差为1445元/吨（20）。

从基本面来看，成本端，西南地区逐渐使用丰水期电价，该地区生产成本下降，上周广西地区和云南地区硅石出现下跌，成本端支撑再次下移。

供应端，上周工业硅产量持续增加，其中四川地区上周开工率保持平稳；云南地区开工率环比增加7.98%，预期后续复产进一步扩大，新疆地区部分硅企出现检修，开工率较上周环比下降0.47%，整体供应宽松。

库存端，上周工厂库存累库，市场库存累库，广期所交割库仓单较上一周增加仓单2627手即将突破6万手，高位仓单抑制盘面反弹，截至6月17日，交割仓库注册成功的仓单有59490手，按照5吨/手来计算，折合成实物有297450吨。

观点：西南地区复产范围持续扩大带动上游供应持续走强，多晶硅减产使得工业硅需求偏弱。

近期成本端西南地区电价、电极和硅石走弱，成本支撑预期下移，硅价易跌难涨。不过未来硅价是否会出现第二次下探还有许多不确定的因素，以上观点仅个人猜想。

目前工业硅价格已跌破成本价格正处于较低位置，价格下行空间有限，近期SI2409合约低位震荡，关注下方11600-11800支撑区间。注意盘面在资金博弈下波动的风险，谨慎交易。

策略建议：低位震荡整理

编辑：金闪闪

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