鸡蛋供需整体宽松预计棉花短期走势偏弱仍承压运行-期货研报-18期货网

供给端，当前在产蛋鸡存栏水平偏高，根据卓创资讯数据，5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.44亿只，同比增幅5.51%，进入6月，新鸡开产增速加快，老鸡淘汰放缓，鸡蛋供应仍呈增长态势，随着端午结束，中小码走货放缓，压力有所增加。

昨日蛋价普遍回落，鸡蛋进入季节性回落阶段。

根据中泰期货调研整理，截止6月18日粉蛋均价3.36元/斤，红蛋均价3.43元/斤，当前蛋价下，产区蛋鸡盈利情况尚可。

鸡蛋供需整体宽松，蛋价压力仍存。

消费端，蔬菜价格偏低，鸡蛋消费再次进入低迷期，产业对短期行情信心不足，下游拿货谨慎，产区库存略有增加，不过需要警惕现货下跌幅度不及预期的可能，一方面产区高温以及鸡病降低产蛋率，一定程度上缓解鸡蛋供应压力；另一方面，随着蛋价回落，蛋商存冷库意愿增加，也或起到一定支撑作用。

逻辑和观点：现货季节性下跌短期或拖累近月合约，不过谨防下跌不及预期的可能。养殖利润尚可，老鸡淘汰放缓，不利于蛋鸡产能去化，压制远月。操作上建议逢高做空远月。

【棉花】

隔夜ICE美棉价格止跌反弹，主力12合约报收72.72美分，日涨1.32%，之前的一个交易日价格下挫至2020年11月以来的新低。

基本面来看，主要是承压于预期供给增加的压力，上周USDA 报告显示：预计美国2023/24年度棉花出口减少50万包至1.180万包，出口速度放缓，期末库存较5月预估的370万包上调40万包。预估全球2024/25年度棉花产量上升至1.1914亿包，期末库存增至8349亿包，5月为8301亿包，不过需关注美元指数疲软给市场带来的需求买入和能源价格上涨的提振。

技术面ICE 美棉低位反弹，或进入筑底震荡走势。

国内郑棉主力合约跟随外棉波动，当前内外棉价格来看，进口利润较大，进口供给预期大影响，中国农业农村部6月供需报告将2023/24年度进口预估继续上调20万吨至300万吨，已经连续三个月向上调整。

国内棉花库存进入缓慢下降阶段，但同比库存水平偏高，从成本端考虑，期棉价格跌破成本运行。

下游方面，需关注纺织品服装出口变化和下游纺织品去库存速度，整体郑棉走势偏弱仍承压运行中。

逻辑与观点：进口供给增加，下游需求仍较弱，跟随美棉波动。

编辑：金闪闪

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