烧碱期货上周震荡洗盘，波动有所加剧，重心呈现先抑后扬态势，上方2750附近存在阻力，期价承压回落，最低触及2672，盘面逐步企稳回升，收复部分跌势，周K线录得长下影线。上周五夜盘，主力合约小幅高开。
【行情复盘】
烧碱期货上周震荡洗盘，波动有所加剧，重心呈现先抑后扬态势，上方2750附近存在阻力，期价承压回落，最低触及2672，盘面逐步企稳回升，收复部分跌势，周K线录得长下影线。上周五夜盘，主力合约小幅高开。
【重要资讯】
国内液碱现货市场表现平稳，与期货市场联动性下降，区域表现分化，涨跌不一，但价格整体波动幅度不大。山东地区市场价格有所上涨，山东32%离子膜碱市场主流价为770-820元/吨，折百价为2406-2563元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1230-1240元/吨，折百价为2460-2480元/吨。与期货相比，烧碱现货市场仍大幅贴水，近期基差略有扩大，做多基差套利可考虑止盈。液氯市场表现偏弱，大部分地区价格回落。生产装置检修减少，液氯供应较为平稳，下游市场步入季节性淡季，生产积极性下滑，需求端较为平淡。液氯市场供需弱化，山东槽车主流成交价降至100-150元/吨。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利持续缩减，面临压力增加，后期或存在挺价意向。装置集中检修基本结束，多数前期检修装置恢复正常开车，带动烧碱产能利用率走高。全国主要地区样本企业周度平均开工率为88.87%，环比提升1.96个百分点，烧碱周度折百产量为81.17万吨，环比增加1.96%。后期氯碱企业检修数量明显减少，供应呈现增加态势。烧碱厂区库存跟随增加，全国20万吨及以上样本企业厂库库存为38.84万吨(湿吨)，环比上涨1.68%，高于去年同期7.02%。下游市场刚需采购减弱，观望情绪渐浓，山东当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价维持在700元/吨。随着高温雨季来临，烧碱下游需求步入淡季。主力下游氧化铝受到装置检修的影响，产能利率用下滑，耗碱量缩减。
【市场逻辑】
随着停车装置恢复重启，烧碱供应预期增加，而需求有所减弱，基本面支撑不足。
【交易策略】
短期内，烧碱区间震荡为主，下方2650附近存在支撑，重心有望逐步企稳，上方压力位关注20日均线附近。
（来源：方正中期期货）
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