需求端，多晶硅：减产范围进一步加大，对上游原料压价采购，库存减少，现货价格低位平稳运行，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱；有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳；下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限；铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅，上周下游需求转弱，市场成交偏淡，观望情绪较浓，利空价格。
【市场热点及投资逻辑】昨日，SI2409合约延续上一个交易日的走势，早盘价格震荡偏弱运行，在9：47价格跌至11135元/吨，再次刷新自工业硅期货上市以来最低成交价，随后价格维持低位震荡运行，盘尾部分空单止盈离场价格小幅回升，最终以11305元/吨收盘，跌幅2.92%；持仓量为228141手，较上一交易日小幅减仓259手。
价差：7-9价差为-175元/吨（-20），基差：通氧553#基差为1695元/吨（45），不通氧553#基差为1245元/吨（-5），421#基差为2245元/吨（45）。
从基本面来看，成本端，西南地区丰水期电价下调，该地区生产成本下降。近期广西、新疆和云南地区硅石出现下跌，成本端支撑再次下移。
供应端，据铁合金在线数据，上周国内工业硅产量11.11万吨，环比增加4.76%，其中四川地区上周产量1.5万吨，环比增加5.56%；云南地区产量1.6万吨，环比增加31.5%。新疆地区产量5.4万吨，环比增加1.12%，西南地区丰水期顺势积极复产，整体供应偏宽松，利空价格。
库存端，上周工厂库存累库，市场库存累库，广期所交割库库存数量持续累积，利空价格。截至6月25日，交割仓库注册成功的仓单有61622手，按照5吨/手来计算，折合成实物有308110吨。
需求端，多晶硅：减产范围进一步加大，对上游原料压价采购，库存减少，现货价格低位平稳运行，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱；有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳；下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限；铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅，上周下游需求转弱，市场成交偏淡，观望情绪较浓，利空价格。
观点：基本面成本端硅石价格下行，西南地区电价下调生产明显加快，下游晶硅板块减产需求支撑不足，库存压力大去库难，昨日盘面延续周一走势，价格走跌再创上市新低，市场看空情绪加剧。
昨日工业硅现货价格均有小幅下调，7月合约开始交割，后续基差走势会逐渐缩小，期现货价格分歧走势会逐渐扭转，基本面利空因素压抑市场情绪，硅价易跌难涨，短期SI2409合约或继续承压运行，但也需要警惕大厂发布减产消息刺激盘面反弹的风险。建议空单轻仓持有。
策略建议：震荡偏弱，空单轻仓持有
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