国债期货：市场对未来资金预期向好期债延续走强-金融期货-18期货网

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.46%报109.47元，10年期主力合约涨0.15%报105.305元，均续创收盘新高，盘中均再刷历史高位。

【市场表现】

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.46%报109.47元，10年期主力合约涨0.15%报105.305元，均续创收盘新高，盘中均再刷历史高位。利率债方面，现券中端强势明显，超长端表现也不俗。截止发稿，国债活跃券方面，3年及5年期收益率下行2-3bp，均为2020年5月底以来新低；30年及50年期品种下行超1bp，“23附息国债23”报2.421%，“24特别国债03”继昨日跌破2.5%关口后，进一步走低至2.48%。10年期品种方面，“24附息国债04”下行1.9bp报2.236%，“24国开05”下行1.85bp报2.315%。

【资金面】

6月27日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日200亿元逆回购到期，因此单日净投放800亿元。资金面方面，跨月在即，周四央行公开市场再转向净投放，银行间市场资金面整体与上日类似，存款类机构隔夜回购加权利率明显回落，银存间DR001加权平均利率下行超9bp，报1.879%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交降至1.975%左右。市场对跨月后资金利率转松预期较强。

【消息面】

国家统计局发布数据显示，1-5月，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势；受投资收益增速回落等短期因素影响，规上工业企业利润增速比1—4月份回落0.9个百分点，但从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，企业毛利润增速比1-4月份加快0.8个百分点，连续两个月加快，工业企业效益基本面持续改善。

【操作建议】

央行转为净投放，市场对跨月后资金转松预期较强，多头情绪延续。随着10年和30年利率下行突破下限位置，短期市场心理下限或在逐步打开，短期仍有下行惯性。但也需提示跨季资金面仍会波动，上周监管发言指向对债市利率风险关注度不减，目前央行国债买卖落地或仍需时间，但不排除监管进行窗口指导或再度公开发声长债利率风险进而短期冲击债市。短期建议前期多单持有，无单短期观望谨慎追涨，关注资金面和监管口风变化。

编辑：金闪闪

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