硅锰厂内低价锰矿库存逐步消耗，实际生产成本抬升，产区利润下滑，预计7月硅锰开工率见顶。下游钢厂盈利走缩，日均铁水产量环比小幅回落，硅锰炼钢需求承压。
【盘面回顾】
周四双硅震荡下跌，硅锰09跌2.39%，硅铁微涨0.17%
【信息整理】
1.日均铁水产量239.44万吨，环比-0.5万吨。钢厂盈利率42.86%，环比-9.09%。
2.6月27日交易所内注册硅锰仓单突破12万张，折合现货60万吨。
【南华观点】
硅锰：硅锰厂内低价锰矿库存逐步消耗，实际生产成本抬升，产区利润下滑，预计7月硅锰开工率见顶。下游钢厂盈利走缩，日均铁水产量环比小幅回落，硅锰炼钢需求承压。
近期，市场交易天量库存逻辑，01跌破60日均线，短期内继续下跌的概率大。考虑到格鲁特岛锰矿发运暂无恢复迹象，高品锰矿供需缺口加剧，待硅锰现实矛盾解决后，01合约仍有上涨驱动。
硅铁：近期硅铁跟跌硅锰，现货利润收缩，厂家复产积极性受到压制，后续硅铁增产空间不大。
需求端，近期下游钢厂盈利走缩，日均铁水产量环比小幅回落，硅铁炼钢需求承压。近期黑色情绪较差，叠加成本端兰炭下调报价，短期内硅铁偏弱震荡为主，但硅铁库存压力不大，下方空间有限，在库存拐点确认前不建议单边做空。
编辑：金闪闪
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