供应端，据铁合金在线数据，上周国内工业硅产量11.11万吨，环比增加4.76%，其中四川地区上周产量1.5万吨，环比增加5.56%；云南地区产量1.6万吨，环比增加31.5%。新疆地区产量5.4万吨，环比增加1.12%，西南地区复产进一步扩大，开工率上升，整体供应偏宽松，利空价格。
【市场热点及投资逻辑】：上周五，SI2409合约收盘价11420元/吨，跌幅0.04%。持仓量为224284手，较上一交易日小幅减仓400手。
价差：7-9价差为-175元/吨（5），基差：通氧553#基差为1330元/吨（-55），不通氧553#基差为930元/吨（-55），421#基差为2130元/吨（-5）。
从基本面来看，成本端，西南地区丰水期电价下调，该地区生产成本下降，近期广西、新疆和云南地区硅石出现下跌，成本端支撑再次下移。
供应端，据铁合金在线数据，上周国内工业硅产量11.11万吨，环比增加4.76%，其中四川地区上周产量1.5万吨，环比增加5.56%；云南地区产量1.6万吨，环比增加31.5%。新疆地区产量5.4万吨，环比增加1.12%，西南地区复产进一步扩大，开工率上升，整体供应偏宽松，利空价格。
库存端，上周工厂和市场库存累库，广期所交割库仓单数量持续增加，仓单压力限制盘面反弹空间，截至6月28日，交割仓库注册成功的仓单有62093手，按照5吨/手来计算，折合成实物有310465吨。
需求端，多晶硅：减产范围进一步加大，对上游原料压价采购，库存减少，现货价格低位平稳运行。6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱；有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限；铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅，上周下游需求转弱，市场成交偏淡，观望情绪较浓，利空价格。
观点：上周在市场偏弱预期下工业硅期货盘面大幅下跌，上游硅厂厂内库存累库，降价让利出货。现货价格均出现下跌，低价可能会刺激下游企业低价采购，但现阶段需求疲软，下游采购量有限，难以改善偏弱的需求。基本面疲软，短期SI2409合约或将低位宽幅震荡运行，但也需要警惕现货价格持续走弱，头部大厂发布减产消息刺激盘面反弹的风险。建议空单止盈离场观望，持货商可等待盘面出现反弹后高位做卖出套保的机会。
策略建议：空单止盈离场，观望为主
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