高库存压力不减 PVC短期或将震荡整理-期货晨报-18期货网

PVC期货盘面小幅高开，向上测试20日均线压力位后，重心震荡回落，依次跌破短期均线支撑，午后跌势有所扩大，回吐前期部分涨幅。

【行情复盘】

PVC期货盘面小幅高开，向上测试20日均线压力位后，重心震荡回落，依次跌破短期均线支撑，午后跌势有所扩大，回吐前期部分涨幅。

【重要资讯】

期货弱势调整，市场参与者心态不佳，国内PVC现货市场气氛降温，各地区主流价格跟随松动，低价成交尚可。与期货相比，PVC现货市场维持大幅贴水状态，但基差进一步收敛，点价货源优势有所显现，偏高报价成交阻力犹存。上游原料电石市场盘整运行，大部分地区重心暂稳，宁夏地区出厂价跟降。目前电石企业开工稳定，可流通货源充裕，厂家积极出货为主，尽管面临亏损增加，暂无挺价意向。下游PVC装置检修，对电石消耗减少，待卸车数量增加，采购价实现下调后维稳。成本端变化不大，PVC企业同样面临亏损压力。西北主产区企业报价灵活波动，保证出货节奏为主，接单情况尚可，订单量整体增加，可售库存缩减，厂区库存略降至27.34万吨。新增五套检修装置，PVC行业开工水平下滑，检修损失量跟随提升，达到7.76万吨。PVC整体开工率为75.54%，环比下降3.13个百分点，后期仍有四家企业存在检修计划，加之停车装置延续，开工率或继续降低，货源供应阶段性收紧，但支撑作用不强。贸易商报价持平，下游入市采购积极性不高，实际放量平平。房地产市场处于调整过程中，PVC终端需求恢复周期拉长。进入高温雨季后，下游订单表现不佳，华东、华南地区制品厂开工维持在53%，华北地区开工则不足五成。PVC内需走弱，出口市场表现同样不佳。华东及华南地区社会库存稳中小涨，达到55.82万吨，大幅高于去年同期水平32.24%。

【市场逻辑】

成本端低位运行，装置检修增加，但下游需求转弱，市场难以启动去库。

【交易策略】

高库存压力不减，PVC期价震荡整理，短期重心在6000-6180区间内运行，波段参与为宜。

（来源：方正中期期货）

编辑：金闪闪

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