基本面驱动不足预计股指短期将延续震荡反复-金融期货-18期货网

7月5日，沪指跌0.26%，收报2949.93点，深证成指涨0.25%，收报8695.55点；创业板指涨0.51%，收报1655.59点。贵金属、化学制药、中药、医疗服务、生物制品、医疗器械板块大涨，保险与银行板块走弱；北上资金净流出30.5亿元。

7月5日，沪指跌0.26%，收报2949.93点，深证成指涨0.25%，收报8695.55点；创业板指涨0.51%，收报1655.59点。

贵金属、化学制药、中药、医疗服务、生物制品、医疗器械板块大涨，保险与银行板块走弱；北上资金净流出30.5亿元。

海外方面，美国6月非农就业超预期回落，6月失业率抬升、非农就业人数不及前值下滑、低于近三月的平均值，平均时薪逐渐环比下降、薪资通胀压力缓解，就业市场的放缓叠加近期6月ISM制造业PMI显示低迷，市场预期美联储9月降息的概率升温，十年期美债大幅上行，美股在宽松预期和暂时保持韧性的基本面下继续走强。

美债利率预期下行有利于缓解人民币汇率压力，缓解国际资本流出压力，但降息的落地还需要进一步经济下行的驱动，同时下周面临美国大选诸多不确定性，可能会影响市场风险偏好。

国内方面，在证监会监管新政、国内基本面驱动偏弱、海外地缘政治不确定性升温的背景下，指数延续弱势震荡、承压运行，成交量低迷指向市场情绪谨慎。

虽然央行管控债券市场预期、债券市场或逐渐谨慎，但股债跷跷板效应尚未带动资金流入，主要还是源于基本面驱动不足和对市场风险的担忧；另外近期受传闻影响，政策预期降温，虽然有财报操作预期但增量资金待扩容、持续性存疑；叠加海外降息预期反复、美国大选存在诸多不确定性扰动，可能加大市场波动。短期预计指数延续震荡反复的可能性较大，关注下周国内经济数据表现。

投资策略：建议短期观望为主，等待市场企稳。

编辑：金闪闪

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