需求来看下周复合肥开工率继续走低，且秋季肥生产尿素用量偏少，需求暂不集中。农业追肥或持续到7月中下旬，局部仍有需求缺口，阶段性补仓为主。
【纸浆】：下行动能持续
【盘面回顾】截至7月9日收盘：纸浆期货SP2409主力合约收盘下跌24元至5740元/吨。夜盘下跌38元至5702元/吨。
【产业资讯】针叶浆：山东银星报6100元/吨，河北俄针报5700元/吨。阔叶浆：山东金鱼报5200元/吨。
【核心逻辑】昨日纸浆期货09主力合约价格震荡下行，持仓量增加，以空头增仓占优。
技术上看，日K线收阴线实体，成交量持续下滑，盘面下行动能持续；国内木浆现货价格与上一日基本持平，成交相对匮乏。
短期来看，下游原纸企业原料采买积极性偏弱、国内大宗商品环境偏弱、阔叶浆新产能投放等一系列因素影响下，纸浆盘面价格偏弱运行，周度国内纸浆港口库存小幅增加，仓单日增1141吨，库存方面略微利空纸浆价格。
【策略观点】SP2409主力合约观望，09-11合约正套持有。
【尿素】：震荡运行
【盘面动态】：周二尿素09收盘2087
【现货反馈】：周二国内尿素行情弱势下滑后主产区成交明显见好，下调幅度10-50元/吨，西南、内蒙、东北局部跌幅50-100元/吨不等，主流区域中小颗粒价格参考2160-2300元/吨。
【库存】：截至2024年7月3日，中国尿素企业总库存量23.10万吨，较上周减少2.46万吨，环比减少9.62%，中国主要港口尿素库存统计 15 万吨，环比-0.3 万吨。
【南华观点】：本周国内尿素日产预期在17.5~18.2万吨附近，日均产量或较上周变化不大。
需求来看下周复合肥开工率继续走低，且秋季肥生产尿素用量偏少，需求暂不集中。农业追肥或持续到 7 月中下旬，局部仍有需求缺口，阶段性补仓为主。
短期来看尿素下方仍有区域追肥期的支撑，但是向上有出口限制的政策压力，基于尿素企业仍有待发以及目前库存尚低，行情或将维持震荡。
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