山东、江浙沪、广东、东北、河南、河北地区针叶浆及阔叶浆现货价格跌幅在50-150元/吨，阔叶浆现货市场业者出货意向增加。短期纸浆下游需求偏弱，国内大宗商品环境偏弱，影响纸浆价格重心下移。
【纸浆】：重心下移
【盘面回顾】截至7月10日收盘：纸浆期货SP2409主力合约收盘下跌62元至5678元/吨。
【产业资讯】针叶浆：山东银星报6025元/吨，河北俄针报5625元/吨。阔叶浆：山东金鱼报5100元/吨。
【核心逻辑】昨日纸浆期货09主力合约价格震荡下行，持仓量减少，以多头减仓占优。
技术上看，日K线收阴线实体，布林带中轨下移，均线系统向下发散，价格继续探底。昨日木浆现货市场价格延续下跌态势，下游纸厂买涨不买跌，市场成交寡淡。
山东、江浙沪、广东、东北、河南、河北地区针叶浆及阔叶浆现货价格跌幅在50-150元/吨，阔叶浆现货市场业者出货意向增加。短期纸浆下游需求偏弱，国内大宗商品环境偏弱，影响纸浆价格重心下移。
【策略观点】SP2409主力合约观望，09-11合约正套持有。
【尿素】：震荡运行
【盘面动态】：周三尿素09收盘2056
【现货反馈】：周三国内尿素行情涨跌稳并存，调整幅度10-30元/吨，主流区域中小颗粒价格参考2150-2280元/吨。虽近期日产18万吨以下波动，但国内供需压力陆续上升，中下游高价接货谨慎。
【库存】：截至2024年7月3日，中国尿素企业总库存量23.10万吨，较上周减少2.46万吨，环比减少9.62%，中国主要港口尿素库存统计 15 万吨，环比-0.3 万吨。
【南华观点】：本周国内尿素日产预期在17.5~18.2万吨附近，日均产量或较上周变化不大。
需求来看下周复合肥开工率继续走低，且秋季肥生产尿素用量偏少，需求暂不集中。农业追肥或持续到 7 月中下旬，局部仍有需求缺口，阶段性补仓为主。短期来看尿素下方仍有区域追肥期的支撑，但是向上有出口限制的政策压力，基于尿素企业仍有待发以及目前库存尚低，行情或将维持震荡。
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