港口库存仍在累库铁矿石短期或区间震荡为主-期市要闻-18期货网

国内权益资产价格止跌反弹，带动黑色系风险偏好。产业层面，现阶段成材表需回升速度趋缓，铁水产量出现见顶，7月终端需求表现出淡季特征。焦炭价格提涨后，钢厂利润空间被进一步压缩，下游对铁矿价格上行驱动不足。

【行情复盘】

铁矿石上周五夜盘维持稳定，主力合约上涨0.06%，收于827.5.

【重要资讯】

2024年5月，中国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增加3.4%。1-5月，中国粗钢产量43861万吨，同比下降1.4%；生铁产量36113万吨，同比下降3.7%；钢材产量57405万吨，同比增长2.9%。

6月出口钢材874.5万吨，环比减少88.6万吨，环比下降9.2%，1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%。1-6月进口钢材361.7万吨，同比下降3.3%。

6月进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，环比减少442万吨，环比下降4.3%，上半年我国进口铁矿砂6.11亿吨，同比增加6.2%，进口均价841.8元/吨，同比上升7%。

上半年，全国固定资产投资(不含农户)245391亿元，同比增长3.9%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.5%。分领域看，基础设施投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开发投资下降10.1%。超长期特别国债、专项债等发行使用为投资增长提供了资金保障。上半年，基础设施投资同比增长5.4%，比全部投资快1.5个百分点，拉动全部投资增长1.2个百分点，目前，2023年增发国债1.5万个项目已经全部开工建设。

【市场逻辑】

海外再度交易通胀预期，美债利率上行，美元走强。国内权益资产价格止跌反弹，带动黑色系风险偏好。产业层面，现阶段成材表需回升速度趋缓，铁水产量出现见顶，7月终端需求表现出淡季特征。焦炭价格提涨后，钢厂利润空间被进一步压缩，下游对铁矿价格上行驱动不足。短期来看，钢厂铁矿日耗有下降趋势，当前厂内铁矿库存水平较为安全，高于去年同期，且铁矿价格高位，钢厂主动做库存意愿不强。港口铁矿石库存仍在累库，总量处于高位，且7月外矿到港压力将增加，铁矿石基本面难以走强。成材外需出现转弱迹象，6月出口钢材874.5万吨，环比减少88.6万吨，环比下降9.2%。1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%，增速较1-5月收窄。海外近期制造业PMI回落，预计铁元素出口增速逐步放缓。产业层面铁矿石价格短期暂不具备反转的条件，区间震荡为主。

【交易策略】

钢厂利润低位，终端需求下降仍有可能引发对炉料端价格的负反馈，铁矿当前自身基本面宽松，产业层面暂不具备价格反转条件，区间操作为主。

（来源：方正中期期货）

编辑：金闪闪

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