织造行业开工负荷已连续九周下行,市场淡季深入,订单匮乏,库存压力明显。虽秋冬季节订单询单气氛稍有升温,但订单下达进展缓慢,且原丝价格持续居于高位,下游厂商原料备货意愿偏弱,织造企业原料库存量明显减少。
供需现实尚可,宏观有企稳迹象,但产业链驱动暂有限,预计短期PTA震荡整理为主。
7月19日,现货报盘稳健,买盘意向降低,日内现货基差略疲,价格维稳;PTA现货价格收稳5880元/吨,现货均基差收跌1至2409+39;7月主港及仓单交割09升水30-45局部延续贴水/高端个单、15成交,8月中下主港09升水35-33成交,9月中上主港交割报盘09升水30、递盘15。
加工费方面,PX收1009.33美元/吨,PTA加工费至445.82元/吨。
7月19日,PTA开工稳定81.02%,聚酯开工下滑至84.18%。截至7月18日江浙地区化纤织造综合开工率为64.19%,环比上周下降0.97%。终端织造订单天数平均水平为9.76天,较上周减少0.50天。
织造行业开工负荷已连续九周下行,市场淡季深入,订单匮乏,库存压力明显。虽秋冬季节订单询单气氛稍有升温,但订单下达进展缓慢,且原丝价格持续居于高位,下游厂商原料备货意愿偏弱,织造企业原料库存量明显减少。
后市来看,市场需求偏弱态势或将延续,织造行业开工存窄幅走弱预期。
总结来看:燃油旺季到来,原油底部支撑仍存,PX供应回升期,估值有压缩预期,PTA检修不足,下游聚酯负荷高位下滑,短期产业供需尚可,但远期承压明显,关注PTA装置检修动态及聚酯-织造负反馈情绪。
策略:宏观弱势有缓和迹象,原油底部支撑仍存,PX-PTA装置检修不足,供应回升,聚酯减产弱化需求支撑,供需边际弱化,缺乏明显驱动,预计短期PTA震荡整理为主,关注聚酯-织造负反馈情绪。
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