织造行业开工负荷已连续九周下行,市场淡季深入,订单匮乏,库存压力明显。虽秋冬季节订单询单气氛稍有升温,但订单下达进展缓慢,且原丝价格持续居于高位,下游厂商原料备货意愿偏弱,织造企业原料库存量明显减少。
主港库存保持年内低位,但近期国产开工维持高位,进口也有增加预期,需求端又面临减产消息影响,供需结构有转弱迹象,乙二醇有回调预期。
7月19日,张家港现货在4680附近开盘,盘中在4670-4680区间震荡为主,下午临近收盘时,跌幅略有扩大,商谈降至4660-4665水平;张家港乙二醇收盘价格下跌3至4680元/吨,华南市场收盘送到价格稳定在4690元/吨。
基差方面,现货基差走低,上午09+22附近,午间在09+12附近,下午收盘在09+15附近。
7月19日国内乙二醇总开工60.28%(升0.82%),一体化59.68%(升1.28%),煤化工61.35%(平稳)。截至7月18日,华东主港地区MEG港口库存总量59.49万吨,较7月15日降低0.59万吨。本周虽主港发货收缩,整体到货量偏少,因此港口库存延续去化趋势。
7月19日,聚酯开工下滑至84.18%。截至7月18日江浙地区化纤织造综合开工率为64.19%,环比上周下降0.97%。终端织造订单天数平均水平为9.76天,较上周减少0.50天。
织造行业开工负荷已连续九周下行,市场淡季深入,订单匮乏,库存压力明显。虽秋冬季节订单询单气氛稍有升温,但订单下达进展缓慢,且原丝价格持续居于高位,下游厂商原料备货意愿偏弱,织造企业原料库存量明显减少。
后市来看,市场需求偏弱态势或将延续,织造行业开工存窄幅走弱预期。
总体来看,主港库存维持在年内低位,国产开工率高位,需求端聚酯开工有所下滑,但仍处于高位,短期供需结构偏强,但存量产能较大,供应回升预期较强,需求端聚酯减产保价意向下,供需远月预期偏弱。
策略:主港库存低位,但国产产量恢复叠加后期进口到货增加,需求端主要下游聚酯减产保价下,需求出现下滑,供增需减下,乙二醇短期偏弱运行,关注乙二醇检修装置动态及下游聚酯减产保价意向下的降负幅度。
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