供应端，据铁合金在线数据，工业硅周度产量约11.5万吨，环比减少2.58%，同比增加67.18%。上周云南产量继续增加，但增幅变缓。新疆地区高成本硅企开始出现减产，四川地区产量小幅减少，非主要生产地区减产进一步扩大。但减产对整体供应影响不大，给价格上行的支撑有限，关注供应端减产情况。整体供应偏宽松，利空价格。
【市场热点及投资逻辑】：昨日，SI2409合约收盘价10380元/吨，涨幅0.00%。持仓量为202295手，较上一交易日大幅减仓1039手。
价差：9-11价差为-155元/吨（10），基差：通氧553#基差为1370元/吨（-25），不通氧553#基差为1270元/吨（25），421#基差为1970元/吨（25）。
从基本面来看，成本端，7月西南地区正式进入丰水期云南地区电价或再次下调，助力该地区硅厂全面复产；近期硅煤供应商出现挺价情绪，成本支撑力量增加。
供应端，据铁合金在线数据，工业硅周度产量约11.5万吨，环比减少2.58%，同比增加67.18%。上周云南产量继续增加，但增幅变缓；新疆地区高成本硅企开始出现减产，四川地区产量小幅减少，非主要生产地区减产进一步扩大，但减产对整体供应影响不大，给价格上行的支撑有限，关注供应端减产情况，整体供应偏宽松，利空价格。
库存端，据百川盈孚数据，上周工厂库存累库约1600吨，市场库存累库约2000吨。广期所交割库仓单数量持续增加，施压盘面；截至7月29日，交割仓库注册成功的仓单有67118手，按照5吨/手来计算，折合成实物有335590吨。
需求端，多晶硅：现货价格低位平稳运行，企业降负生产或检修范围进一步扩大，对工业硅需求支撑减弱；有机硅：近期现货价格小幅下调，部分有机硅厂开始降荷检修。终端需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限；铝合金：现货价格随着原料工业硅价格下调，进入行业淡季，再生铝合金开工率下降，按刚需采购工业硅。
观点：基本面上游部分地区减产给价格下方起到一定的支撑，加上上游成本端硅煤供应商出现挺价情绪，价格下跌空间收窄，但基本面给盘面的指引是偏弱的，下游需求偏弱，预期上行空间有限。预期SI2409合约或在10000-11000区间低位震荡运行，建议观望为主，供应商可趁反弹的机会机高位卖出套保。仅供参考。
策略建议：观望为主
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