PVC期货延续调整行情，上方五日均线形成较强压制，重心震荡回落，成功跌破震荡区间下沿5600关口附近支撑，期价不断刷新年内低点，周K线录得十连阴。上周五夜盘，重心继续下跌。
【行情复盘】
PVC期货延续调整行情，上方五日均线形成较强压制，重心震荡回落，成功跌破震荡区间下沿5600关口附近支撑，期价不断刷新年内低点，周K线录得十连阴。上周五夜盘，重心继续下跌。
【重要资讯】
期货持续下跌，市场参与者信心受挫，国内PVC现货市场气氛转弱，各地区主流报价跟随调整，低价货源不断增加，但实际成交却依旧不活跃。与期货相比，PVC现货市场处于小幅升水状态，点价货源存在一定优势，而偏高报价成交难度增加。上游原料电石市场弱势运行，重心先跌后涨。电石企业开工稳定，货源供应充裕，加之部分配套电石外销，企业出货压力增加，出厂价连续下调，幅度在100元/吨附近，达到年内低位，面临亏损增加。下游PVC企业电石到货平稳，待卸车数量增加，部分采购价跟跌。随着阶段性补货释放，电石市场止跌企稳。PVC成本端维持在低位，难以形成有效支撑。西北主产区企业报价普遍下调，保证出货节奏为主，而实际接单不理想，可售库存增加，加之厂家发货节奏放缓，产区库存超过30万吨。新增内蒙君正、陕西北元两家检修企业，部分前期停车装置开工陆续恢复，尽管存在因亏损降负荷现象，但PVC行业开工水平仍有所回升，达到74.20%，环比提升1.63个百分点。后期有四家企业计划检修，预计PVC开工窄幅波动，对货源供应影响不大。市场买气不足，贸易商降价促销，实际商谈偏冷清。高温淡季，下游制品厂订单不佳，保持低负荷运行态势，华东、华南及华北地区开工均出现回落。此外，近期出口端提振同样乏力。下游逢低适量补货，华东及华南地区社会库存高位缓慢回落，略降至53.67万吨，依旧大幅高于去年同期水平25.81%。
【市场逻辑】
原料电石低位运行，成本端支撑偏弱，后期装置检修计划不多，而下游市场需求低迷，社会库存消化缓慢。
【交易策略】
市场面临压力犹存，PVC期价向下突破5600关口，调整尚未到位，短期重心仍存在下探可能。
（来源：方正中期期货）
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