镍矿资源仍偏紧，预期有松动，后市实际审批情况需要跟踪。目前虽然RKAB审批的镍矿量超过了2.2亿湿吨，但可开采出的量尚不足2亿吨，这对今年全年预计的需求量来说还是有所短缺。近期不锈钢厂短期内或有回暖的迹象，8月钢厂排产的增加，以及紧随即将到来的“金九银十”传统旺季均有一定提振。
【现货】据Mysteel，8月13日，无锡宏旺304冷轧价格13750元/吨，日环比持平；基差245元/吨，环比55元/吨。
【原料】目前虽然RKAB审批的镍矿量超过了2.2亿湿吨，但可开采出的量尚不足2亿吨，这对今年全年预计的需求量来说还是有所短缺。目前镍矿资源仍偏紧，短期内印尼红土镍矿市场价格的高位运行状态仍将持续一段时间，但供应预期会有松动，后市实际审批情况需要跟踪。菲律宾主矿区雨季结束，镍矿船到港增多，但近期工厂询单较多，高品位镍矿报价仍上涨。SMM8月2日讯，华东某贸易商高镍生铁成交，印尼铁，成交价1021元/镍点（舱底含税），成交量数万吨，交期9月中旬。
【供应】据Mysteel统计，2024年7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%；8月粗钢排产332.56万吨，月环比增加3.81%，同比增加2.16%。印尼方面，青山和德龙6月产量38.5万吨，有所下滑。
【库存】社会库存企稳，仓单数量高位回落，库存对基本面仍有一定施压。据Mysteel，8月9日，无锡和佛山300系社会库存55.08万吨，周环比增加0.39万吨。8月12日不锈钢期货库存137672吨，周环比减少268吨。
【逻辑】镍矿资源仍偏紧，预期有松动，后市实际审批情况需要跟踪。目前虽然RKAB审批的镍矿量超过了2.2亿湿吨，但可开采出的量尚不足2亿吨，这对今年全年预计的需求量来说还是有所短缺。近期不锈钢厂短期内或有回暖的迹象，8月钢厂排产的增加，以及紧随即将到来的“金九银十”传统旺季均有一定提振。不锈钢社会库存及仓单数量高位回落，但整体仍有一定施压；现货变化较慢，基差窄幅波动。下游需求未有明显改善，询单增多但实际成交较少，装饰装修类订单较往年下滑严重，化工订单较为冷清，虽受“以旧换新”政策影响，家电类情绪有所提振但实际仍待市场验证。总体上，受宏观利好及原料坚挺对下方有一定支撑，但需求平淡和高库存仍构成基本面主要压力，短期预计仍偏弱震荡为主。
【操作建议】主力参考13600-14300
【短期观点】震荡调整
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