上周西南地区减产，新疆地区产量维持高位，非主产区域内蒙和甘肃产量小幅新增，整体持续小幅回落，部分产区交付前期订单后开始停炉，若工业硅价格继续下跌，减产预期进一步扩大。关注供应端减产情况。
【市场热点及投资逻辑】：昨日，SI2411合约收盘价为9630元/吨，跌幅0.41%。持仓量为168208手，较上一交易日减仓1127手。
价差：9-11价差为-100元/吨（0）
基差：通氧553#基差为1910元/吨（-60），不通氧553#基差为1810元/吨（-60），421#基差为2460元/吨（-60）。
从基本面来看，成本端，电极价格较上周下跌350元/吨，还原剂石油焦价格也出现松动，成本支撑下移。
供应端，据铁合金在线数据，工业硅主产地新疆周度产量约5.2万吨，环比不变，同比增加101.09%；云南周度产量约2.2万吨，环比减少4.16%，同比增加2.15%；四川周度产量约1.4万吨，环比减少2.16%，同比增加19.57%。
上周西南地区减产，新疆地区产量维持高位，非主产区域内蒙和甘肃产量小幅新增，整体持续小幅回落，部分产区交付前期订单后开始停炉，若工业硅价格继续下跌，减产预期进一步扩大。关注供应端减产情况。
库存端，据百川盈孚数据，上周工厂库存累库约1100吨，市场库存与上周持平；广期所交割库仓单数量近期出现逆转，关注持续性。截至8月13日，交割仓库注册成功的仓单有67611手，按照5吨/手来计算，折合成实物有338055吨。
需求端，多晶硅7月产量环比减少15.97%，主要以去库为主。虽然晶硅大厂继续投产，但投产速度不及减产速度，需求仍有一定的下降空间；有机硅近期大厂发出涨价信号后，下游企业恐涨备货，预期在新产能投产后，对工业硅需求或有增加；铝合金进入行业淡季，对工业硅需求支撑减弱，8月底铝合金逐渐走出淡季，加上传统消费旺季，预期9月开始低价补库。6月工业硅出口小幅减少，主要是由于夏季高温，海外硅厂开始休假，对工业硅需求减少。
观点：上周工业硅产量继续小幅减少，下游多晶硅减产去库为主，上游减产速度不及下游需求减速，导致库存和仓单持续增加，基本面对价格支撑不足。即使处于亏损状态，部分上游持货商和贸易商让利出货心态较浓，市场悲观情绪较浓，昨日盘面价格结束五连阴，价格止跌小幅反弹。但目前仍未出现硅价上行驱动，短期硅价继续弱势震荡运行，建议空单谨慎持有，观望为主。仅供参考。
策略建议：观望为主，空单谨慎持有
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