PVC期货上周延续跌势，上方五日均线附近阻力明显，重心承压震荡回落，最低触及5299，不断刷新近四年低点，盘面连续十一周飘绿。上周五夜盘，期价止跌回升。
【行情复盘】
PVC期货上周延续跌势，上方五日均线附近阻力明显，重心承压震荡回落，最低触及5299，不断刷新近四年低点，盘面连续十一周飘绿。上周五夜盘，期价止跌回升。
【重要资讯】
期货弱势难改，市场参与者信心受打击，国内PVC现货市场气氛不佳，各地区主流价格跟随弱势松动，低价货源不断增加，而实际成交却未有好转。与期货相比，PVC现货市场保持小幅升水状态，点价货源存在一定优势，但偏高报价成交难度增加，后期关注做空基差套利机会。西北主产区企业出货为主，多数报价跟随下调，但市场接货意愿不多，订单量减少，可售库存增加，厂区库存维持在30万吨附近。上游原料电石市场维持偏弱态势，重心稳中回落，区域走势有所分化。随着电石价格降至相对低位，市场接货积极性略好转，电石企业出货情况得以好转，但随着部分外销量增加，出厂家再度回落。下游PVC企业电石到货稳定，待卸车数量偏高，采购价保持稳定。电石价格低位波动，企业陷入亏损，虽然成本端下滑，但PVC企业同样面临生产压力。新增三套检修装置，包括甘肃银光、中谷、中泰（阜康），部分前期停车企业开工陆续恢复，检修损失量变化不大，PVC行业开工小幅回升至74.41%。后期仅一家企业计划检修，预计PVC损失产量继续缩减。下游预期不佳，入市采购谨慎，贸易商报价多数下调，低价阶段性补货增加。下游制品厂订单情况不佳，维持低负荷运行态势，加之高温雨季的影响，华东、华南及华北地区开工均回落。PVC出口订单近期略有提升，目前提振尚不明显。华东及华南地区社会库存小幅回落，降至52.63万吨，依旧大幅高于去年同期水平24.69%。
【市场逻辑】
原料端表现低迷，PVC行业开工提升，货源供应稳中有增，而需求端形成一定拖累，社会库存消耗速度缓慢，维持高库存局面。
【交易策略】
PVC期货调整后尚未企稳，短期走势仍偏弱，随着交割月临近，市场资金向01合约转移，关注其能否站稳五日均线。
（来源：方正中期期货）
