碳酸锂下游囤货意愿不强期价上仍有不小压力-机构观点-18期货网

8月基本面边际上供减需增，过剩量小幅收窄。短期来看，在资源端不见减产和高库存压力背景下，尽管下游采购活跃度虽然或将小幅提升，但整体仍维持谨慎态度，价格上仍有不小压力，后续需关注供应端是否出现减产行为和减产力度。

1、供应：周度产量环比减少3.6%至1.35万吨，其中锂辉石提锂环降2.8%至0.61万吨，锂云母提锂环降6.9%至0.33万吨，盐湖提锂环增0.6%至0.31万吨，回收提锂环降10.7%至0.1万吨。

2、需求：正极材料，三元材料周度库存环比增加166吨至14489吨，即期利润小幅抬升；磷酸铁锂周度库存环比增加1820吨至51920吨，即期利润小幅下降。终端新能源汽车，据乘联会，8月1-11日，乘用车新能源市场零售27.4万辆，较上月同期增长25%；全国乘用车厂商新能源批发22.1万辆，较上月同期增长16%。

3、库存：周度碳酸锂库存环比增加1.1%至约13.2万吨，下游库存增加7.6%至约3.53万吨，其他环节增加4.4%至约3.81万吨，冶炼厂减少4.4%至约5.86万吨；截止8/16日，仓单库存36620吨。

4、观点：供应端，近期公布的海外资源/锂盐发运量环比下降，同时，国内周度产量连续五周环比有所下降，其中，锂辉石和锂云母提锂的减量较为明显，回收提锂（体量较小）降幅明显，盐湖受到季节性影响小幅增加。需求端，正极材料排产好于预期，但下游囤货意愿不强，目前以逢低备货为主，需要注意的是，据悉部分厂家客供有所降低，下游采购的活跃度或将小幅增加。综合来看，8月基本面边际上供减需增，过剩量小幅收窄。短期来看，在资源端不见减产和高库存压力背景下，尽管下游采购活跃度虽然或将小幅提升，但整体仍维持谨慎态度，价格上仍有不小压力，后续需关注供应端是否出现减产行为和减产力度。

（来源：光大期货）

编辑：钱莱

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