烧碱期货企稳回升，盘面小幅低开高走，站稳短期均线支撑，09合约减仓上行，重心积极拉涨，上破2500关口，最高触及2536。隔夜夜盘，90合约小幅高开。
【行情复盘】
烧碱期货企稳回升，盘面小幅低开高走，站稳短期均线支撑，09合约减仓上行，重心积极拉涨，上破2500关口，最高触及2536。隔夜夜盘，90合约小幅高开。
【重要资讯】
尽管期货反弹，但对现货市场提振有限，市场参与者心态谨慎，液碱现货市场气氛仍一般，大部分地区报价维持稳定，少数地区重心松动。山东高浓度碱价格小幅回落，32%离子膜碱市场主流价为750-810元/吨，折百价为2344-2531元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1230-1240元/吨，折百价为2460-2480元/吨。
与期货相比，液碱现货市场转为小幅贴水状态，基差整体波动幅度有限。液氯市场近期波动有所加剧，涨跌交替，山东液氯主流成交价为-200至-1元/吨，环比上涨150.5元/吨。随着液氯价格降至低位，下游市场补货有所增加，带动氯碱企业出货好转，压力得到缓解，报价顺势上涨。液氯货源供应充裕，下游需求依旧平淡，上涨行情难以持续。
根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利仍不佳，厂家存在一定挺价意向。烧碱产能利用率变动不大，维持在八成附近，仍有部分装置维持低负荷运行态势，周度折百产量为73.90万吨，环比减少0.39%。后期企业检修计划明显减少，氯碱装置运行负荷或稳中有升，货源供应预期增加。全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存为36.91万吨(湿吨)，高于去年同期水平6.13%，氯碱企业出货为主。下游需求平淡，耗碱量难以提升。
非氧化铝行业开工有所回落，而氧化铝复产进度不及预期，运行产能为8530万吨。尽管氧化铝价格处于高位，但对烧碱提振不足，8月份多地区氧化铝企业液碱订单价格维稳，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格维持在735元/吨。
【市场逻辑】
后期装置检修寥寥无几，随着开工恢复，烧碱产量将增加，而需求难有明显改善，供需面支撑不足。
【交易策略】
考虑到企业盈利情况，液氯偏弱运行形成一定支撑，烧碱期货相对抗跌，关注其能否站稳2500关口及回补前期缺口。
（来源：方正中期期货）
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