供应端，据铁合金在线数据，工业硅周度产量约11.3万吨，环比减少0.58%，同比增加46.12%。上周云南和新疆地区产量维持高位，四川地区继续减产，非主产区域内蒙和甘肃产量小幅新增。整体持续小幅回落，部分产区交付前期订单后开始停炉，但并没有出现集中性减产，对价格支撑有限。
【市场热点及投资逻辑】：昨日，SI2411合约收盘价为9680元/吨，涨幅1.57%；持仓量为183200手，较上一交易日大幅增仓4216手。
价差：9-11价差为-20元/吨（5）
基差：通氧553#基差为1820元/吨（-210），不通氧553#基差为1720元/吨（-210），421#基差为2370元/吨（-210）。
从基本面来看，成本端，电极价格较上周下跌800元/吨，成本支撑下移。
供应端，据铁合金在线数据，工业硅周度产量约11.3万吨，环比减少0.58%，同比增加46.12%。上周云南和新疆地区产量维持高位，四川地区继续减产，非主产区域内蒙和甘肃产量小幅新增。整体持续小幅回落，部分产区交付前期订单后开始停炉，但并没有出现集中性减产，对价格支撑有限。
库存端，据百川盈孚数据，上周工厂库存累库约3400吨，市场库存累库约2000吨。昨日广期所交割库仓单数量减少974手，但高位仓单仍继续限制盘面反弹空间；截至8月20日，交割仓库注册成功的仓单有65147手，按照5吨/手来计算，折合成实物有325735吨。
需求端，多晶硅7月产量环比减少15.97%，主要以去库为主，虽然晶硅大厂继续投产，但投产速度不及减产速度，需求仍有一定的下降空间；有机硅大厂发出涨价信号后，下游企业恐涨备货，预期在新产能投产后，对工业硅需求或有增加；铝合金进入行业淡季，对工业硅需求支撑减弱，8月底铝合金逐渐走出淡季，加上传统消费旺季，预期9月开始低价补库。6月工业硅出口小幅减少，主要是由于夏季高温，海外硅厂开始休假，对工业硅需求减少。
观点：西南地区在丰水期出现减产，北方地区新增产能投产，上游产量有增有减，减产幅度较小，下游需求持续偏弱，导致上周工厂和市场库存双双突破历史同期高位。
现货价格下跌幅度较小，上游减产给持货商挺价信心，但也会受盘面价格走势下调报价，近期广期所仓库仓单数量下降，市场对消息比较敏感，昨日价格止跌反弹。但仓单和库存仍处于高位，仓单注销后流向市场消化，基本面仍呈现供过于求的格局。短期暂时没有出现利好驱动，硅价反弹空间有限，建议观望为主，谨慎交易。仅供参考。
策略建议：建议观望为主，谨慎交易
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