需求暂无明显改善预计碳酸锂继续上行支撑不足-期货研报-18期货网

供应端，上周出现减产的大多为高成本生产的中小企业，并未出现大厂集中减产，随着天气逐渐回暖，青海盐湖提锂旺季产量持续释放。7月碳酸锂进口环比增加，供应仍然偏强。

【市场热点及投资逻辑】：昨日，LC2411合约逆势反弹，午盘收盘前20分钟大量空头平仓推动盘面大幅上涨，最终以75000元/吨收盘，涨幅3.02%；持仓量为227057手，较上一交易日增仓170手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均74800元/吨（-200），工业级碳酸锂现货均价71300元/吨（-500）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-200元/吨（-1800），工业级碳酸锂99.2%基差为-3700元/吨（-2100）。

价差：9-11价差为-650元/吨（250）。

从基本面看，成本端，上周锂辉石Li6%CIF中间价格下跌30美元/吨。

库存端，整体库存持续增加，交割库存持续增加。截至8月20日，交割仓库注册成功的仓单有36819手，按照1吨/手计算，折合实物36819吨。

需求端，消息面，8月16日下午，商务部等7部门正式发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》，新一轮汽车以旧换新正式启动。此次汽车以旧换新政策提高了报废更新补贴标准，对符合条件的汽车报废更新，将补贴标准由此前的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高至2万元和1.5万元，均增长了一倍及以上。下游排产小有回升，但自身库存较多，对上游库存消化能力有限。

观点：上游供应持续减产逐渐给价格下方带来支撑，但7月碳酸锂进口环比增加，整体供应压力变化不大。需求没有明显改善，下游企业受现货价格下跌的局势下谨慎采购，观望情绪较浓。汽车以旧换新政策出台或将利好终端需求，关注政策落实情况。

昨日空单平仓离场午盘盘尾大幅反弹，不过目前的供需矛盾仍继续在上方形成阻力区，预期锂价继续上行的支撑不足。在供需矛盾尚未解决之前，持货商也会将此次反弹视为套保的机会。不建议继续盲目追涨，短期观望为主。

策略建议：反弹空间有限，逢高布空

编辑：金闪闪

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