纯碱：市场不具备反转驱动关注情绪与基本面能否共振-期货晨报-18期货网

从基本面角度来看，供应阶段性低位波动、纯碱刚需下降节奏放缓，主力合约基差修复等都给前半周盘面的反弹提供契机，但纯碱市场驱动整体依旧非常有限。

本周纯碱期货价格波动幅度加大，前半周连续反弹，周四、周五再次大幅回落，回吐此前涨幅。截至8月23日纯碱期货主力01合约收盘价1546元/吨，周度跌幅3.56%。现货市场依旧偏弱，本周沙河地区重碱送到价格降至1750元/吨，较上周回落50元/吨；贸易商主流地区重碱送到报价在1550～1650元/吨区间。

近期行业存在企业检修，行业生产水平阶段性低位波动。数据显示，本周纯碱行业开工率82.67%，较上周提升1.06个百分点；本周纯碱产量68.92万吨，周环比小幅提升1.3%。纯碱产量也已连续两周位于70万吨以下波动，但从边际变化来看供应端波动幅度整体有限，且近期市场交易逻辑并不在于供应下降。

纯碱需求依旧偏弱。近期下游光伏玻璃、浮法玻璃产线冷修节奏放缓，重碱刚需下降速度减缓。但受制于市场情绪偏弱，下游行业以刚需、随用随采策略为主。本周纯碱表观消费量61.48万吨，环比上周下降9.04%，且当前绝对水平与产量相比偏低7.44万吨，纯碱产量、消费量差值仍过剩。

纯碱产业链仍在持续累库，本周企业和社会环节库存继续双双提升。隆众数据显示，本周纯碱企业库存122.27万吨，周环比提升3.4%；本周社会环节库存提升2.34万吨左右，纯碱中上游货源压力仍在持续增加。

从基本面角度来看，供应阶段性低位波动、纯碱刚需下降节奏放缓，主力合约基差修复等都给前半周盘面的反弹提供契机，但纯碱市场驱动整体依旧非常有限。期货市场情绪回暖后没有带动纯碱现货成交好转，情绪和基本面短期难以共振。另外，下游玻璃对纯碱的负反馈也在持续，纯碱期价本周虽然出现反弹但不具备趋势性反转动能。预计下周纯碱期货价格仍以宽幅波动为主，宏观情绪变化加快对纯碱期价存在联动效应，关注国内商品市场整体走向及纯碱基本面能否与盘面形成共振。

（来源：光大期货）

编辑：金闪闪

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