国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。
【市场表现】
国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率普遍明显上行2-4bp，截至17：00， 10年期国开活跃券“24国开10”收益率上行2.35bp，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率上行2.5bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行2.3bp，5年期国开活跃券“24国开03”收益率上行3.25bp。
【资金面】
8月27日以固定利率、数量招标方式开展4725亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日有1491亿元逆回购到期。资金面方面，适逢月末时点，央行周二公开市场逆回购继续加码护航，银行间资金面较上日明显改善，主要回购加权利率均回落，其中隔夜利率下行近20bp，创下近三周新低；非银机构借入隔夜资金，报价回落至1.7%附近，可跨月的七天期价格则仍逼近2%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期存单一级在1.98%有需求跟进；二级市场同期限存单最新成交在2.0%附近，较上日走升2-3bp。在央行逆回购连续呵护下，料跨月亦压力不大，不过月末时点跨月价格料暂难明显回落。
【操作建议】
展望后市，一是债市利多因素来看，基本面对债市仍为支撑性因素，当前整体债市杠杆率不高，市场风险相对可控，货币政策维持支持性立场，广谱利率仍处下行通道中，后市如果美国9月如期降息，国内货币政策外部约束降低，仍有降准降息的概率。二是短期而言，资金面面临压力，可能对债市节奏造成影响，存单利率上行，银行负债端不稳，本次调整风险还未出清，需要重点关注央行操作情况，能否投放长期资金稳定资金面。三是鉴于监管对长债利率预期管理常态化、切实防范系统性风险，投资者也需关注国债利率合理波动区间，目前推测10年期国债利率2.2%-2.25%或为合理区间中枢位置，10年期国债利率实际或在2.1%-2.25%区间波动。建议在利率上行至合理区间乃至以上位置时买入的安全垫较高，反之利率快速下行偏离合理区间时谨慎追涨。建议投资者维持区间操作定力，当10年国债利率上行至2.2%乃至2.25%以上时，做多国债期货安全垫较高，对应T2412合约做多的进场价格区间或在105.1-105.4。10债利率下行至区间下限位置（期债上涨至前高）注意止盈。
<上一篇 基本面驱动不强 预计股指短期继续承压震荡
下一篇>已是最后一篇
相关阅读
市场向上动能缺乏 沪铅短期或将保持区间震荡
11月22日早盘，沪铅主力合约小幅走低，目前盘内...[详情]
大连商品交易所:关于调整焦煤期货合约交易限额的通知
经研究决定，自2024年11月26日交易时（即11月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员...
