供应方面，Mysteel预估9月不锈钢粗钢排产为337.57万吨，月环比增加0.73%，同比增加5.89%。需求方面，临近金九银十传统旺季，而下游补库幅度有限，整体仍以刚需采购为主，目前市场对旺季预期尚报以期待。
【沪镍】：基本面维持弱势，区间震荡为主
镍矿方面，印尼镍矿供应维持紧张局面，镍矿成交价格居高不下，这也是短期镍价难以深跌的核心因素。
中间品方面，受天气因素干扰，印尼中间品项目边际减产，中间品价格随之上移。
硫酸镍方面，原料成本上升支撑硫酸镍价格，但受制于需求改善力度有限，预计硫酸镍价格持稳为主。
综合而言，对短期镍价维持区间震荡观点，向上受到弱势基本面及明显累库的压制，向下受到高冰镍一体化成本线支撑，印尼镍矿供应紧张情况下镍价难以深跌。预计短期沪镍主力合约运行区间为127000-135000元/吨。
【不锈钢】：镍铁价格企稳，关注下游补库情况
镍矿方面，印尼镍矿供应紧张为不锈钢产业链形成底部支撑。
镍铁方面，镍矿成本坚挺，加上钢厂步入提前备库期，镍铁价格企稳，近日华南某主流钢厂高镍铁采购价1000及1010元/镍（到厂含税）。
供应方面，Mysteel预估9月不锈钢粗钢排产为337.57万吨，月环比增加0.73%，同比增加5.89%。
需求方面，临近金九银十传统旺季，而下游补库幅度有限，整体仍以刚需采购为主，目前市场对旺季预期尚报以期待。
库存方面，上周社会库存为108.65万吨，环比减0.21%。
综合而言，短期需求难有明显起色，不锈钢期价上方空间有限，与此同时，印尼矿端偏紧及镍铁价格企稳对期价形成支撑，加之低估值与低利润，期价向下驱动也不足，维持震荡思路，下周主力运行区间参考13600-14300。关注下游补库情况。
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