氧化铝市场整体供应偏紧状态难有明显改善,持货商挺价惜售情绪较浓,预计给予烧碱利润调整空间偏宽松,但实际需求提振预计一般,另外受纯碱替代效应导致盘面价差存在收窄压力,回调偏多,获利多头注意控制风险。
【尿素】:偏空对待,滚动抛空
上一交易日,尿素主力合约收涨0.06%,山东临沂市场持稳至1870(0)元/吨,基差持稳。
上周盘面有所反弹,我们仍然认为中期下行仍有空间,可见的成本下移和需求走弱,现有的利润情况下难有大幅减产,后市仍建议偏空对待,逢高抛空,前期高位空单延续滚动抛空。
基本面具体来看,供应端,国内尿素日产回升至18万吨上方,同比处于偏高水平。
需求方面,多数工厂面临预收订单压力,而下游复合肥工厂需求表现相对偏弱,对原料采购依旧谨慎,贸易商多逢低跟进为主,对高价货源抵触情绪明显,预计短期内需求面依旧是逢低见好,阶段性成交为主。
截至2024年9月11日,中国尿素企业总库存量74.99万吨,较上周增加11.37万吨,环比增加17.87%。
观点:偏空对待,滚动抛空。
【烧碱】:区间震荡
上一交易日,主力2501白盘收盘于2423元/吨位置,跌幅1.34%。
供应相对充分,非铝需求小幅提振,氧化铝近期检修偏多,预计提振有限。
现价方面持续稳定,氯碱综合利润仍然相对合理区间,另外昨日山东低高度企业库存有增加趋势。
氧化铝市场整体供应偏紧状态难有明显改善,持货商挺价惜售情绪较浓,预计给予烧碱利润调整空间偏宽松,但实际需求提振预计一般,另外受纯碱替代效应导致盘面价差存在收窄压力,回调偏多,获利多头注意控制风险。
库存持续去化,下游“金九银十”需求预计恢复有限,特别是北方矿山复产普遍不及预期;个别地区现货仍有向上调价,但后续进度或将放缓,盘面短期内震荡格局为主,单边注意控制风险,或采取宽跨式期权组合。
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