焦煤：下游需求改善关注近期宏观影响-期货晨报-18期货网

国内煤矿产量平稳，蒙煤通关有所下降，整体供给有所回落，下游焦化厂产量小幅增加，钢厂铁水略有回升，贸易商和焦化厂有一定补库意愿，短期供需略有改善，现货报价暂时平稳。

【期现】

截至9月18日，主力合约收盘价报1262元，环比-7元，主焦煤（介休）沙河驿报1430元，环比持平，期货贴水168元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1358元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1359元，环比持平，期货贴水（蒙3）96元，期货贴水（蒙5）97元。

【供给】

截至9月12日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比+4.8至904.2万吨，精煤产量周环比-5至464.4万吨。产地供给有所回升。

【需求】

截至9月12日，247家钢厂焦炭日均产量46.7万吨，周环比+0.3，全样本独立焦化厂焦炭日均产量63.3万吨，周环比-0.1。总产量预估+0.2至113.3万吨。焦企供给整体平稳。

【库存】

截至9月12日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比-10.5至3464.9万吨。其中，523家矿山库存环比+10.2至486.9万吨，110家洗煤厂环比+4.7至101.4万吨，全样本焦化厂环比-3.7至847万吨，247家钢厂环比持平至718.4万吨，16港环比-0.2至986.4万吨，甘其毛都口岸环比-18.2至324.8万吨。焦煤总库存下降，节前贸易商和焦化厂仍有补库诉求。

【观点】

国内煤矿产量平稳，蒙煤通关有所下降，整体供给有所回落，下游焦化厂产量小幅增加，钢厂铁水略有回升，贸易商和焦化厂有一定补库意愿，短期供需略有改善，现货报价暂时平稳。短期看焦煤供给有一定收缩倾向，但持续性或不强，中期看焦煤整体供需依旧偏宽松，产业补库结束后煤矿压力或再起，建议暂且观望，关注上方1300-1350的压力位置。

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编辑：金闪闪

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