节前下游备货需求增加，叠加复产下采购需求有所恢复，上周锰硅需求有所上行，产量方面，上周开工率有所上行，但产量下行；整体供减需增下基本面有所改善，但库存还是以累库为主。
【行情复盘】
周一锰硅期货走势下行，2501合约下跌1.23%收于5964元/吨。
现货市场：周一，内蒙主产区锰硅价格报5700元/吨，日环比下降50元/吨；宁夏主产区价格报5580元/吨，日环比下降70元/吨；云南主产区价格报5650元/吨，日环比下降50元/吨；贵州主产区价格报5650元/吨，日环比下降50元/吨；广西主产区报5700元/吨，日环比下降50元/吨。
【重要资讯】
Mysteel统计，9月19日当周，五大钢材对硅锰（调研样本占比70%）周需求114582吨，环比上周增1.38%，全国硅锰产量175770吨，环比上周减0.32%。全国187家独立硅锰企业样本开工率44.77%，较上周增1.23%；日均产量25110吨，减80吨。
9月13日最新一期库存数据显示，锰硅全国厂家库存录得17.38万吨；环比增加2.8万吨；其中内蒙古地区厂家库存6.93万吨，环比增加4000吨；宁夏厂家库存6.4万吨，环比增加2.35万吨；广西厂家库存录得0.55万吨，环比减少500吨；贵州厂家库存0.8万吨，环比减少500吨；云南厂家库存1.7万吨，环比增加2000吨。
【市场逻辑】
节前下游备货需求增加，叠加复产下采购需求有所恢复，上周锰硅需求有所上行，产量方面，上周开工率有所上行，但产量下行；整体供减需增下基本面有所改善，但库存还是以累库为主；往后看，需求端扩利困难下后续复产受限，锰矿价格持续下跌，锰硅成本端缺乏支撑，短期预计维持底部震荡。
【交易策略】
预计短期走势维持底部震荡；关注后续政策可能带来的驱动变化。
（来源：方正中期期货）
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