乙二醇：供需近强远弱驱动有限短期乙二醇震荡走势-期货晨报-18期货网

【现货方面】

9月23日，乙二醇价格重心弱势整理，基差略有走强。日内乙二醇盘面偏弱调整，午后基差小幅走强，现货商谈成交至01合约升水33-36元/吨附近，场内交投尚可。美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，近期船货商谈在524-530美元/吨附近，个别近期船货527-528美元/吨，买盘跟进一般。

【供需方面】

供应：乙二醇整体开工68.01%（+4.45%），其中煤制乙二醇开工64.44%（+6.29%）。

库存：华东主港地区MEG港口库存约55万吨附近，环比上期-4.7万吨。

需求：上周聚酯综合负荷降至88.1%附近（-0.5%）。江浙终端开机率局部短停，订单依旧偏弱。9月23日，江浙涤丝价格重心局部下跌，产销整体偏弱。成本端缺乏带动，涤丝工厂库存回归后，在阶段性有盈利空间下，价格或依旧有所松动，但预期幅度有限。下游在等待气温下降后应季订单的释放，如果国庆前坯布销售启动，那么织造端开机或有进一步提升的可能，且国庆期间也就不存在放假的预期。

【行情展望】

乙二醇供需呈现近强远弱的格局。目前港口库存偏低，未有累库压力，且进入9月需求旺季，终端及聚酯负荷提升，国内供应上，镇海炼化装置重启时间推迟至10月后，短期乙二醇维持紧平衡，但随着浙石化、河南能源永城等装置恢复，近日乙二醇开工率提升至68%偏上，后续仍有神华榆林、河南能源濮阳、北方化学等装置恢复，10月国内乙二醇开工率将维持在高位。海外供应方面，沙特前期停车装置仍未重启，马油装置在实现稳定运行后供应将适度增加，美国货10月起供应较为可观。短期关注宏观、装置以及聚酯负荷变化；中长线来看，乙二醇供应环节存增量预期，10月起供需结构将逐步转向平衡，上行驱动弱化，预计乙二醇价格以震荡调整为主。策略上，期货操作，EG01单边观望，1-5逢高反套；期权操作，卖出看涨期权EG2501-C-4800。

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编辑：金闪闪

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