国内郑棉节前走势偏强反弹运行态势，降息带来预期需求增加的提振及季节性的需求提振市场，因节前下游纺织企业纱线库存逐步下降，需求边际有所改善。
逻辑与观点：政策及需求阶段性好转刺激，棉价反弹运行态势，关注节后新棉收购情况。
隔夜ICE美棉12月合约收涨报73.59美分/磅，日收盘价涨0.4%，得益于临池原油价格大幅攀升的提振，因中东爆发更为广泛战争威胁升级，原油价格大幅上涨，令棉花替代品聚酯纤维成本上升。
同时，美国棉花生长优良率继续下降，USDA 数据显示，截至10月6日当周，美国棉花收割率为20%，快于去年和五年均值，美国棉花优良率为29%，之前一周为31%，去年同期为32%，加剧了美国棉花产量继续下调的忧虑，市场关注点是即将公布的USDA 10月供需报告，担心产量继续下修。
此外，美国USDA周度出口数据好转，截至9月26日当周美国2024/25年度陆地棉出口销售净增9.58万包，较之前一周增长9%，较前四周均值减少26%。
技术上，价格在20日均上方偏强整理。
国内郑棉节前走势偏强反弹运行态势，降息带来预期需求增加的提振及季节性的需求提振市场，因节前下游纺织企业纱线库存逐步下降，需求边际有所改善。
节日期间，新疆棉花陆续采摘收购，收购价虽然低于去年同期，但是高于之前市场预期。
当前，国内供给端的压力来自于新棉上市节奏，关注新棉收购进度。技术面反弹态势仍在。
编辑：金闪闪
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